Disaring oleh: Uang

WASHINGTON – Utang publik global diproyeksikan naik di atas 100% dari produk domestik bruto (PDB) pada 2029, mencapai level tertinggi sejak 1948 dan terus meningkat, kata IMF, mendesak negara-negara untuk membangun penyangga untuk menghadapi risiko ekonomi.

Kepala departemen urusan fiskal Dana Moneter Internasional mengatakan level utang publik global bisa melonjak setinggi 123% dari PDB pada akhir dekade ini dalam skenario “buruk, tetapi masuk akal”, mendekati rekor tertinggi sepanjang masa 132% yang tercapai setelah Perang Dunia Kedua.

“Dari sudut pandang kami, situasi yang paling mengkhawatirkan adalah ketika terjadi gejolak keuangan,” katanya dalam sebuah wawancara, mengutip laporan terpisah IMF yang memperingatkan kemungkinan koreksi pasar yang “tidak teratur”.

Hal itu dapat memicu “lingkaran setan” fiskal-keuangan, seperti yang terjadi selama krisis utang sovereign Eropa yang dimulai pada 2010.

Kekhawatiran atas perang dagang baru AS-China

IMF sedikit meningkatkan proyeksi pertumbuhan global 2025 karena dampak tarif yang lebih ringan, meski memperingatkan bahwa perang dagang AS-China yang baru—yang meningkat setelah angka-angka ditetapkan—dapat memperlambat output secara signifikan.

Pejabat itu mengatakan prospek yang sangat tidak pasti membuat reformasi fiskal lebih penting dari sebelumnya, dan IMF mendesak baik ekonomi maju maupun negara berkembang untuk mengurangi level utang, memotong defisit, dan membangun penyangga.

“Dengan risiko yang cukup signifikan di depan, penting untuk bersiap, dan persiapan membutuhkan penyangga fiskal yang memungkinkan otoritas merespons guncangan buruk yang parah jika terjadi krisis keuangan,” katanya.

Penelitian sebelumnya oleh IMF menunjukkan bahwa negara-negara dengan ruang fiskal yang lebih besar lebih mampu membatasi kerusakan pada lapangan kerja dan aktivitas ekonomi jika terjadi guncangan buruk parah yang disertai krisis keuangan.

Dalam Pemantau Fiskal terbarunya, IMF mencatat bahwa ekonomi kaya memiliki level utang publik yang sudah lebih dari 100% dari PDB, atau diproyeksikan melampaui level itu, termasuk Amerika Serikat, Kanada, China, Prancis, Italia, Jepang, dan Inggris.

Risiko mereka dianggap rendah-sedang karena negara-negara ini memiliki pasar obligasi sovereign yang dalam dan lebih banyak pilihan kebijakan, sementara banyak pasar berkembang dan negara berpenghasilan rendah memiliki sumber daya lebih sedikit dan menghadapi biaya pinjaman lebih tinggi, meski rasio utang mereka relatif rendah.

Meminjam jauh lebih mahal sekarang dibandingkan periode antara krisis keuangan global 2008-2009 dan pandemi yang dimulai pada 2020. Kenaikan suku bunga menekan anggaran di saat permintaan tinggi karena ketegangan geopolitik, meningkatnya bencana alam, teknologi disruptif, dan populasi yang menua.

“Meski kami mengakui bahwa persamaan fiskal sangat sulit diselesaikan secara politis, waktu untuk bersiap adalah sekarang,” tulisnya dalam pengantar pemantau fiskal, mencatat bahwa pengeluaran publik yang ditargetkan untuk pendidikan dan infrastruktur dapat meningkatkan PDB.

Investasi di modal manusia dapat dorong pertumbuhan

Mengalokasikan hanya satu poin persentase PDB dari pengeluaran saat ini untuk pendidikan atau investasi modal manusia lainnya dapat meningkatkan PDB lebih dari 3% pada 2050 di ekonomi maju, dan hampir dua kali lipatnya di ekonomi pasar berkembang dan berkembang, kata IMF.

Di AS, rasio utang publik terhadap PDB melampaui puncak pasca-Perang Dunia Kedua selama pandemi COVID, dan diproyeksikan melampaui 140% dari PDB pada akhir dekade ini.

Pejabat IMF akan mendesak otoritas AS untuk menstabilkan utang dengan mengecilkan defisit anggaran selama tinjauan ekonomi AS mendatang yang dimulai bulan depan.

Memotong defisit AS akan membantu menyeimbangkan kembali ekonomi AS, sekaligus membebaskan sumber daya untuk sektor swasta di AS dan seluruh dunia, membantu menurunkan suku bunga dan membuat kondisi pembiayaan lebih menguntungkan.

Utang publik China juga meningkat tajam, melonjak dari 88,3% dari PDB menjadi 113% yang diperkirakan pada 2029, kata IMF, yang juga berencana melakukan tinjauan rutin ekonomi China bulan depan.

Perang Dunia Kedua

Perang Dunia Kedua adalah konflik global yang berlangsung dari 1939 hingga 1945, melibatkan sebagian besar negara di dunia. Perang ini terutama diperangi antara Blok Poros (dipimpin Jerman, Italia, dan Jepang) dan Sekutu (dipimpin Britania Raya, Amerika Serikat, dan Uni Soviet). Warisannya yang mendalam termasuk Holocaust, penggunaan senjata atom, dan pembentukan tatanan dunia modern.

Krisis utang sovereign Eropa

Krisis utang sovereign Eropa adalah periode ketidakstabilan keuangan dari 2009-2012 ketika beberapa negara Zona Euro, termasuk Yunani, Irlandia, dan Portugal, tidak mampu membayar atau membiayai kembali utang pemerintah mereka. Krisis ini dipicu oleh krisis keuangan global 2008 dan mengekspos kelemahan struktural dalam Zona Euro, seperti kurangnya kebijakan fiskal yang terpadu. Krisis ini menyebabkan resesi parah, program bailout internasional, dan penerapan langkah-langkah penghematan ketat di negara-negara terdampak.

Perang dagang AS-China

Perang dagang AS-China adalah periode konflik ekonomi yang meningkat yang dimulai pada 2018 ketika AS memberlakukan tarif atas barang-barang China, dengan alasan praktik perdagangan tidak adil dan pencurian kekayaan intelektual. China membalas dengan tarifnya sendiri, memicu siklus peningkatan hambatan perdagangan yang mengganggu rantai pasok global. Konflik ini, sebuah peristiwa penting dalam sejarah ekonomi modern, sebagian besar diredakan dengan penandatanganan kesepakatan dagang “Fase Satu” pada Januari 2020.

Krisis keuangan global 2008-2009

Krisis keuangan global 2008-2009 adalah krisis ekonomi dunia yang parah yang dipicu oleh runtuhnya gelembung perumahan Amerika Serikat. Hal ini menyebabkan kegagalan lembaga keuangan besar, bailout bank oleh pemerintah nasional, dan penurunan pasar saham di seluruh dunia. Krisis ini dianggap sebagai bencana keuangan paling serius sejak Depresi Hebat tahun 1930-an.

Pandemi COVID

Pandemi COVID-19 bukanlah tempat fisik, melainkan krisis kesehatan global yang dimulai pada akhir 2019. Pandemi ini disebabkan oleh penyebaran virus SARS-CoV-2, yang mengakibatkan penyakit, kematian, dan langkah-langkah kesehatan masyarakat yang belum pernah terjadi sebelumnya seperti lockdown dan pembatasan sosial di seluruh dunia. Periode ini berdampak mendalam pada masyarakat, ekonomi, dan kehidupan sehari-hari global, serta mempercepat tren kerja jarak jauh dan konektivitas digital.

Dana Moneter Internasional

Dana Moneter Internasional (IMF) adalah lembaga keuangan internasional yang didirikan pada 1944 dalam Konferensi Bretton Woods. Tujuan utamanya adalah memastikan stabilitas sistem moneter internasional dengan memberikan nasihat kebijakan, bantuan keuangan, dan dukungan teknis kepada negara-negara anggotanya.

Amerika Serikat

Amerika Serikat adalah negara di Amerika Utara yang didirikan pada 1776 setelah menyatakan kemerdekaan dari Britania Raya. Negara ini berkembang melintasi benua hingga menjadi negara adidaya global, dibentuk oleh sejarah imigrasi, cita-cita demokratis, dan lanskap budaya yang beragam.

China

China adalah salah satu peradaban tertua yang terus berlanjut di dunia, dengan sejarah tercatat lebih dari empat milenium yang ditandai oleh dinasti-dinasti berturut-turut yang memberikan kontribusi kemajuan mendalam dalam filsafat, seni, dan tata pemerintahan. Saat ini, China adalah negara yang memodernisasi diri dengan cepat, memadukan warisan kuno seperti Tembok Besar dan Kota Terlarang dengan pengaruh ekonomi global. Sintesis unik antara budaya yang sangat tradisional dan perkembangan kontemporer ini mendefinisikan identitas China modern di panggung dunia.