Gefiltert nach: Finanzen

WASHINGTON – Die globale Staatsverschuldung wird voraussichtlich bis 2029 auf über 100 % des Bruttoinlandsprodukts steigen und damit den höchsten Stand seit 1948 erreichen, wie der IWF mitteilte. Die Organisation forderte die Länder auf, wirtschaftliche Puffer gegen Risiken aufzubauen.

Der Leiter der Abteilung für Finanzangelegenheiten des Internationalen Währungsfonds erklärte, die globale Staatsverschuldung könnte unter einem „ungünstigen, aber plausiblen Szenario“ bis zum Ende des Jahrzehnts auf bis zu 123 % des BIP steigen – nur knapp unter dem Rekordhoch von 132 % nach dem Zweiten Weltkrieg.

„Aus unserer Sicht wäre die besorgniserregendste Situation eine, in der es zu finanziellen Turbulenzen kommt“, sagte er in einem Interview und bezog sich dabei auf einen separaten IWF-Bericht, der vor einer möglichen „ungeordneten“ Marktkorrektur warnt.

Dies könnte eine fiskalisch-finanzielle „Abwärtsspirale“ auslösen, ähnlich wie während der europäischen Staatsschuldenkrise, die 2010 begann.

Bedenken wegen neuester Handelskonflikte zwischen USA und China

Der IWF hat seine globale Wachstumsprognose für 2025 leicht nach oben korrigiert, da die Auswirkungen von Zöllen geringer ausfielen als erwartet. Allerdings warnte der Fonds, dass ein erneuter Handelskonflikt zwischen den USA und China – der sich nach Festlegung der Zahlen verschärfte – die Produktion erheblich verlangsamen könnte.

Der IWF-Vertreter betonte, dass die hochgradig unsichere Lage fiskalische Reformen wichtiger denn mache. Der Fonds dränge sowohl Industrie- als auch Entwicklungsländer dazu, ihre Schuldenstände zu senken, Defizite zu reduzieren und Puffer aufzubauen.

„Angesichts erheblicher Risiken am Horizont ist es wichtig, vorbereitet zu sein. Diese Vorbereitung erfordert fiskalische Puffer, die den Behörden ermöglichen, auf schwerwiegende negative Schocks im Falle einer Finanzkrise zu reagieren“, so der Experte.

Frühere Untersuchungen des IWF hatten gezeigt, dass Länder mit größerem fiskalischem Spielraum in der Lage waren, Schäden an Beschäftigung und Wirtschaftstätigkeit bei schwerwiegenden negativen Schocks in Verbindung mit einer Finanzkrise besser zu begrenzen.

In seinem jüngsten Fiskalbericht stellte der IWF fest, dass reiche Volkswirtschaften bereits Staatsverschuldungsquoten von über 100 % des BIP aufweisen oder diesen Wert voraussichtlich überschreiten werden, darunter die USA, Kanada, China, Frankreich, Italien, Japan und Großbritannien.

Deren Risiko wird als gering bis moderat eingestuft, da diese Länder über tiefe Staatsanleihemärkte und mehr politische Handlungsoptionen verfügen. Viele Schwellen- und Entwicklungsländer haben hingegen weniger Ressourcen und stehen vor höheren Kreditkosten, trotz ihrer relativ niedrigen Schuldenquoten.

Die Kreditaufnahme ist heute deutlich teurer als in der Zeit zwischen der globalen Finanzkrise 2008-2009 und der Pandemie ab 2020. Steigende Zinssätze belasten die Haushalte zu einer Zeit, in der die Anforderungen aufgrund geopolitischer Spannungen, zunehmender Naturkatastrophen, disruptiver Technologien und alternder Bevölkerungen hoch sind.

„Während wir anerkennen, dass die fiskalische Gleichung politisch nur schwer zu lösen ist, ist die Zeit für Vorbereitungen jetzt gekommen“, schrieb er im Vorwort zum Fiskalbericht und wies darauf hin, dass gezielte öffentliche Ausgaben für Bildung und Infrastruktur das BIP steigern könnten.

Investitionen in Humankapital könnten Wachstum fördern

Die Umschichtung von nur einem Prozentpunkt des BIP von laufenden Ausgaben in Bildung oder andere Investitionen in Humankapital könnte das BIP in Industrieländern bis 2050 um mehr als 3 % und in Schwellen- und Entwicklungsländern fast doppelt so stark steigern, so der IWF.

In den USA übertraf die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP während der COVID-Pandemie den Höchststand nach dem Zweiten Weltkrieg und wird voraussichtlich bis zum Ende des Jahrzehnts 140 % des BIP überschreiten.

IWF-Vertreter werden die US-Behörden bei einer anstehenden Überprüfung der US-Wirtschaft ab nächsten Monat dazu drängen, die Schulden durch eine Verringerung des Haushaltsdefizits zu stabilisieren.

Eine Senkung des US-Defizits würde dazu beitragen, die US-Wirtschaft neu auszubalancieren, während Ressourcen für den privaten Sektor in den USA und weltweit freigesetzt würden, was zur Senkung der Zinssätze beitragen und die Finanzierungsbedingungen günstiger gestalten würde.

Die chinesische Staatsverschuldung steigt laut IWF ebenfalls stark an – von 88,3 % des BIP auf voraussichtlich 113 % bis 2029. Der Fonds plant ebenfalls für nächsten Monat eine regelmäßige Überprüfung der chinesischen Wirtschaft.