Los mercados financieros de Hong Kong reaccionan con rapidez tras el primer recorte de tasas de la Fed del año
Tras el anuncio de la Reserva Federal de su primer recorte de tasas de interés este año, los mercados financieros de Hong Kong respondieron rápidamente.
Impulsadas por la noticia del recorte, las acciones de Hong Kong abrieron al alza en la sesión de la mañana del 18 de septiembre, con el Hang Seng Index llegando a superar en un momento la marca de los 27,000 puntos, alcanzando un nuevo máximo desde julio de 2021. Sin embargo, el optimismo del mercado no duró, ya que el índice retrocedió rápidamente y se tornó negativo en la sesión de la tarde. En la última actualización, tanto el Hang Seng Index como el Hang Seng Tech Index registraron caídas.
Un estratega de valores señaló que, aunque el Hang Seng Index superó los 27,000, podría enfrentar presiones de ajuste a corto plazo cerca de ese nivel. Desde el inicio de la nueva onda alcista en mayo, las acciones de Hong Kong se encuentran cerca del techo del canal ascendente, y con algunos indicadores técnicos entrando en territorio de sobrecompra tras las ganancias consecutivas, se espera que el Hang Seng Index necesite consolidarse o someterse a un ajuste a corto plazo cerca del nivel de 27,000. Se espera que la media móvil de 10 días en 26,200 proporcione un soporte significativo.
Por sectores, las acciones de semiconductores tuvieron un fuerte desempeño. En la última actualización, SMIC subió un 3%, Hua Hong Semiconductor aumentó un 8,72% y Solomon Systech avanzó un 8,16%. En contraste, los sectores bancario y de seguros registraron caídas.
El estratega de valores analizó que el recorte de la Fed reduce, por un lado, el costo del capital que fluye hacia el mercado de valores y, por otro, ayuda a atraer capital extranjero de vuelta a los mercados de Asia-Pacífico. Se señaló que este recorte beneficia directamente a industrias intensivas en activos sensibles a las tasas de interés, como la tecnología y los bienes raíces.
Respecto a la tendencia futura de las acciones tecnológicas, el estratega se mantiene optimista sobre su potencial alcista. Se señaló que el Hang Seng Tech Index solo se ha recuperado hasta su máximo del primer trimestre de este año, lo que indica que todavía hay margen para mayores ganancias. El fuerte desempeño de las acciones tecnológicas desde septiembre se debe principalmente a mejoras en los fundamentales. Los resultados de agosto mostraron que empresas como Tencent tienen un sólido impulso de crecimiento, mientras que otras como Alibaba experimentaron reparaciones de valoración después de que las expectativas del mercado habían sido demasiado pesimistas. Si los beneficios se mantienen sólidos, se espera que las acciones tecnológicas continúen subiendo.
Tras la decisión de recorte de la Fed, y para mantener la estabilidad del sistema de tipo de cambio vinculado, la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuó con rapidez el 18 de septiembre, bajando la tasa base a través de la ventanilla de descuento en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 4,5%.
El Director Ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong declaró que la moneda y los mercados financieros de Hong Kong continúan operando de manera ordenada. Se señaló que la interacción entre el tipo de cambio del dólar de Hong Kong y las tasas de interés en los últimos meses refleja el funcionamiento normal del sistema de tipo de cambio vinculado, completamente en línea con las expectativas de diseño del sistema. Anteriormente, las actividades de arbitraje impulsadas por el diferencial de tasas de interés entre Hong Kong y EE. UU. llevaron a un debilitamiento del dólar de Hong Kong, con el tipo de cambio activando repetidamente el «compromiso de convertibilidad del lado débil» desde finales de junio hasta mediados de agosto. Como resultado, el saldo agregado del sistema bancario se ajustó gradualmente, provocando que las tasas interbancarias del dólar de Hong Kong subieran desde niveles bajos, mientras que el tipo de cambio volvió a una posición más central dentro de la banda de convertibilidad.
