Les marchés financiers de Hong Kong réagissent rapidement après la première baisse des taux de la Fed de l’année

Suite à l’annonce par la Réserve fédérale de sa première baisse de taux cette année, les marchés financiers de Hong Kong ont réagi rapidement.

Portées par la nouvelle de cette baisse, les actions de Hong Kong ont ouvert en hausse lors de la séance du matin du 18 septembre, l’indice Hang Seng grimpant à un moment donné pour franchir le seuil des 27 000 points, atteignant un nouveau plus haut depuis juillet 2021. Cependant, l’optimisme du marché n’a pas duré, l’indice s’étant rapidement replié et étant passé en territoire négatif dans l’après-midi. Selon le dernier pointage, l’indice Hang Seng et l’indice Hang Seng Tech affichaient tous deux des baisses.

Un stratège en valeurs mobilières a souligné que bien que le Hang Seng ait franchi les 27 000 points, il pourrait faire face à des pressions d’ajustement à court terme près de ce niveau. Depuis le début de la nouvelle vague haussière en mai, les actions de Hong Kong se trouvent actuellement près du sommet du canal de hausse, et certains indicateurs techniques étant entrés en territoire de survente après des gains consécutifs, il est prévu que le Hang Seng devra se consolider ou subir un ajustement à court terme près du niveau des 27 000. La moyenne mobile sur 10 jours à 26 200 devrait offrir un support important.

Par secteur, les actions semi-conducteurs ont affiché une performance solide. Selon le dernier pointage, SMIC a progressé de 3 %, Hua Hong Semiconductor a augmenté de 8,72 % et Solomon Systech a grimpé de 8,16 %. En revanche, les secteurs bancaire et assurantiel ont tous deux enregistré des baisses.

Le stratège en valeurs a analysé que la baisse des taux de la Fed réduit d’une part le coût du capital affluant vers le marché boursier, et d’autre part, aide à attirer les capitaux étrangers de retour vers les marchés asiatiques. Il a été noté que cette baisse des taux profite directement aux industries lourdes sensibles aux taux d’intérêt, telles que la technologie et l’immobilier.

Concernant la tendance future des valeurs technologiques, le stratège reste optimiste quant à leur potentiel de hausse. Il a été souligné que l’indice Hang Seng Tech ne s’est redressé qu’à son plus haut du premier trimestre de cette année, ce qui indique qu’il existe encore une marge de progression supplémentaire. La solide performance des valeurs technologiques depuis septembre est principalement due à des améliorations fondamentales. Les résultats d’août ont montré que des entreprises comme Tencent ont une solide dynamique de croissance, tandis que d’autres comme Alibaba ont connu des corrections de valorisation après que les attentes du marché avaient été excessivement pessimistes. Si les bénéfices restent robustes, les valeurs technologiques devraient continuer à augmenter.

Suite à la décision de baisse des taux de la Fed, afin de maintenir la stabilité du système de taux de change lié, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a rapidement emboîté le pas le 18 septembre, abaissant le taux de base via la fenêtre d’escompte de 0,25 point de pourcentage à 4,5 %.

Le Directeur général de la HKMA a déclaré que la monnaie et les marchés financiers de Hong Kong continuent de fonctionner de manière ordonnée. Il a été noté que l’interaction entre le taux de change du dollar de Hong Kong et les taux d’intérêt au cours des derniers mois reflète le fonctionnement normal du système de taux de change lié, entièrement conforme aux attentes de conception du système. Auparavant, des activités d’arbitrage motivées par l’écart de taux d’intérêt entre Hong Kong et les États-Unis ont conduit à un affaiblissement du dollar de Hong Kong, le taux de change déclenchant à plusieurs reprises le « mécanisme de conversion du côté faible » de fin juin à mi-août. En conséquence, le solde agrégé du système bancaire s’est ajusté progressivement, provoquant une hausse des taux interbancaires en dollars de Hong Kong à partir de bas niveaux, tandis que le taux de change est revenu à une position plus centrale dans la bande de convertibilité.

Indice Hang Seng

L’indice Hang Seng est le principal indice boursier de Hong Kong, créé en 1969 pour suivre la performance des plus grandes et plus liquides entreprises cotées à la Bourse de Hong Kong. Il sert d’indicateur clé de la performance globale du marché et de la santé de l’économie de Hong Kong.

Indice Hang Seng Tech

L’indice Hang Seng Tech est un indice boursier lancé en juillet 2020 par Hang Seng Indexes Company pour suivre la performance des 30 plus grandes entreprises technologiques cotées à Hong Kong. Il a été créé pour servir de référence au secteur technologique en pleine croissance de la région, qui comprend des leaders industriels dans des domaines comme le commerce électronique, la fintech et le divertissement numérique. L’indice reflète le changement économique significatif et l’ascension des géants technologiques chinois influents sur la scène financière mondiale.

Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA)

L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) est l’institution bancaire centrale de Hong Kong, créée en 1993 par la fusion du Bureau du Fonds de stabilisation des changes et du Bureau du Commissaire aux banques. Elle est responsable du maintien de la stabilité monétaire et bancaire, de la gestion de la parité fixe du dollar de Hong Kong avec le dollar américain et de la supervision des réserves de change du territoire.

Système de taux de change lié

Le système de taux de change lié est un arrangement monétaire où la monnaie d’un pays est indexée sur une autre monnaie majeure à un taux de change fixe. Il a été célèbrement mis en œuvre par Hong Kong en 1983 pour stabiliser sa monnaie et restaurer la confiance durant une période d’incertitude économique. Ce système est maintenu par l’Autorité monétaire de Hong Kong, qui assure que la valeur de la monnaie locale reste dans une bande étroite par rapport au dollar américain.

SMIC

SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation) est une importante société chinoise de fonderie de semi-conducteurs, fondée à Shanghai en 2000. Elle a été créée avec le soutien du gouvernement pour faire progresser les capacités nationales de fabrication de puces de la Chine et réduire la dépendance à la technologie étrangère. Elle est depuis devenue un acteur crucial dans l’industrie mondiale des semi-conducteurs.

Hua Hong Semiconductor

Hua Hong Semiconductor est une importante société chinoise de fonderie de semi-conducteurs établie en 1996. Elle est spécialisée dans la fabrication de circuits intégrés et a joué un rôle significatif dans la croissance de l’industrie nationale des puces de la Chine. La société s’est développée grâce à des investissements et partenariats stratégiques, notamment l’acquisition d’une usine de NEC Japan.

Solomon Systech

Solomon Systech n’est pas un lieu ou un site culturel, mais une société de semi-conducteurs basée à Hong Kong, spécialisée dans les circuits intégrés d’affichage et les solutions système. Fondée en 1999, elle a une histoire dans le développement de technologies de pilotes d’affichage pour l’électronique grand public et a été un fournisseur important sur le marché mondial de l’affichage.

Tencent

Tencent est un important conglomérat technologique et de divertissement multinational chinois, fondé en 1998. Il est historiquement significatif pour avoir développé la plateforme de médias sociaux omniprésente QQ et l’application multi-usages extrêmement populaire WeChat, qui ont profondément façonné la communication numérique et la vie quotidienne en Chine.