Финансовые рынки Гонконга оперативно отреагировали на первое в этом году снижение ставки ФРС
После объявления Федеральной резервной системой о первом в этом году снижении процентной ставки финансовые рынки Гонконга быстро отреагировали.
На фоне новости о снижении ставки гонконгские акции утром 18 сентября открылись ростом: индекс Hang Seng в какой-то момент взлетел, преодолев отметку в 27 000 пунктов и достигнув максимума с июля 2021 года. Однако оптимизм рынка продлился недолго — во второй половине дня индекс быстро откатился и ушёл в минус. По последним данным, и Hang Seng Index, и Hang Seng Tech Index показали снижение.
Стратег одного из брокеров отметил, что, хотя индекс Hang Seng и пробил уровень 27 000, вблизи этой отметки он может столкнуться с давлением краткосрочной коррекции. С начала новой восходящей волны в мае гонконгские акции вплотную подошли к верхней границе восходящего канала, а некоторые технические индикаторы после серии повышений вошли в зону перекупленности. Ожидается, что Hang Seng Index потребует консолидации или краткосрочной корректировки в районе уровня 27 000. Значительную поддержку должен оказать уровень 10-дневной скользящей средней в районе 26 200.
Среди секторов лучше всего себя показали акции полупроводниковых компаний. По последним данным, SMIC вырос на 3%, Hua Hong Semiconductor — на 8,72%, а Solomon Systech поднялся на 8,16%. В то же время банковский и страховой секторы показали снижение.
Аналитик пояснил, что снижение ставки ФРС, с одной стороны, уменьшает стоимость капитала, притекающего на фондовый рынок, а с другой — способствует притоку иностранного капитала на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Отмечается, что это снижение напрямую выгодно чувствительным к процентным ставкам фондоёмким отраслям, таким как технологии и недвижимость.
Что касается будущей динамики акций технологических компаний, стратег сохраняет оптимизм в отношении их потенциала роста. Подчёркивается, что индекс Hang Seng Tech Index восстановился лишь до уровня первого квартала этого года, что указывает на наличие пространства для дальнейшего роста. С начала сентября акции технологического сектора демонстрируют уверенный рост в первую очередь за счёт улучшения фундаментальных показателей. Отчётность за август показала, что у таких компаний, как Tencent, сохраняется устойчивая динамика роста, в то время как у других, например у Alibaba, произошла корректировка оценок после того, как рыночные ожидания были излишне пессимистичными. Если прибыль останется устойчивой, можно ожидать дальнейшего роста акций технологических компаний.
После решения ФРС о снижении ставки, чтобы сохранить стабильность системы связанного валютного курса, Валютное управление Гонконга (HKMA) 18 сентября оперативно последовало его примеру, снизив базовую ставку через дисконтное окно на 0,25 процентного пункта — до 4,5%.
Глава HKMA заявил, что денежно-кредитная и финансовая система Гонконга продолжает функционировать в штатном режиме. Отмечалось, что взаимодействие между обменным курсом гонконгского доллара и процентными ставками в последние месяцы отражает нормальную работу системы связанного валютного курса, что полностью соответствует расчётным ожиданиям системы. Ранее арбитражные операции, вызванные разницей в процентных ставках между Гонконгом и США, привели к ослаблению гонконгского доллара: с конца июня до середины августа курс неоднократно запускал «обязательство по конверсии на слабом уровне». В результате совокупный баланс банковской системы постепенно скорректировался, что вызвало рост межбанковских ставок по гонконгскому доллару с низких уровней, в то время как обменный курс вернулся к более центральному положению в пределах конверсионного коридора.
