La confirmación de la suspensión de producción en la mina Jianxiawo de Ningde Times ha avivado nuevamente el sentimiento del mercado para impulsar los precios del litio.
El 11 de agosto, Ningde Times declaró en una plataforma interactiva que las operaciones mineras de su proyecto Yichun se suspendieron tras la expiración de la licencia de minería el 9 de agosto. La empresa está procesando la solicitud de renovación según lo requerido y reanudará la producción una vez obtenida la aprobación. Este incidente tiene un impacto mínimo en sus operaciones generales.
Estimulados por esta noticia, todos los contratos de futuros de carbonato de litio —excepto el LC2508, próximo a entregarse— alcanzaron su límite diario al alza, impulsando los precios spot nacionales del carbonato de litio y las acciones de minería de litio. Las acciones H de Ganfeng Lithium se dispararon más del 20% durante la sesión.
Cabe destacar que la actividad especulativa en los futuros de carbonato de litio se ha intensificado.
Por ejemplo, la relación volumen/posición —un indicador de actividad especulativa— del «antiguo contrato principal» LC2509 aumentó de menos de 1x a finales de junio a 4x el 24 de julio. Tras las intervenciones del mercado y la rotación de contratos, la relación cayó por debajo de 2x.
Sin embargo, cuando algunos fondos regresaron al mercado de materias primas la semana pasada, la relación del «nuevo contrato principal» LC2511 repuntó bruscamente a alrededor de 2.8x.
El aumento de la actividad comercial ha amplificado las fluctuaciones de precios en los futuros de carbonato de litio, elevando los riesgos de volatilidad en los mercados spot y bursátiles.
Segunda ola de volatilidad
Desde finales de julio, los futuros de carbonato de litio han experimentado dos tendencias alcistas.
La primera fue un repunte vertiginoso del 21 al 31 de julio, seguido de una segunda ola a partir del 1 de agosto, impulsada por el retorno de fondos y las interrupciones mineras.
El primer repunte comenzó con las expectativas de políticas «anti-competencia interna» y aprobaciones mineras más estrictas, terminando cuando los mercados intervinieron para regular.
Durante este período, un capital significativo fluyó hacia los futuros. Datos de Wenhuafinance mostraron que el interés abierto aumentó de 661,000 lotes el 18 de julio a 908,000 lotes cuando los precios se acercaron a ¥80,000/ton.
El repunte fue efímero. Tras los límites de posición impuestos al LC2509, el interés abierto cayó por debajo de 700,000 lotes —una reducción de 200,000 lotes.
Sin embargo, persistieron las especulaciones sobre restricciones de suministro.
Registros indican que los derechos mineros de Yichun Jianxiawo de Ningde Times comenzaron el 9 de agosto de 2022 y estaban programados para expirar el 9 de agosto de 2025.
Algunos inversores visitaron la mina para verificar la suspensión, incluso esperando hasta las 4 a.m. antes de irse.
Antes de que se difundiera la noticia, la mitad de los 200,000 lotes retirados previamente ya habían regresado a los futuros de carbonato de litio.
Del 6 al 8 de agosto, el interés abierto repuntó de 690,000 a 782,000 lotes —un aumento neto de 90,000 lotes.
El 11 de agosto, análisis previos al mercado anticiparon un repunte, que se materializó cuando los futuros de carbonato de litio abrieron al límite diario al alza.
Al cierre, todos los contratos —excepto el LC2508 (que subió un 6.53%)— alcanzaron el límite diario, superando ¥80,000/ton y el pico del 24 de julio para alcanzar un máximo de seis meses.
Los precios spot siguieron la tendencia.
El precio promedio de carbonato de litio grado batería de Wind subió ¥2,560 a ¥74,520/ton; el punto medio de Shanghai Steel Union alcanzó ¥78,000/ton; el carbonato de litio grado batería 99.5% de BaiChuan se disparó un 6.99% a ¥76,500/ton.
Las acciones mineras de litio también repuntaron. Shenzhen Chengxin Lithium, Jiangte Motor y otras dos cerraron al límite diario al alza, mientras que las acciones H de Ganfeng y Tianqi Lithium saltaron un 20.84% y 16.87%, respectivamente.
Algunos bancos de inversión extranjeros actualizaron estas acciones H de «bajo rendimiento» a «comprar».
Dados los movimientos del mercado nacional, empresas extranjeras de litio como Albemarle y SQM también podrían subir.
En el premercado, Lithium Americas subía casi un 9%, LAR más del 9%, SQM más del 7% y Sigma Lithium más del 12%.
A diferencia de finales de julio, el 11 de agosto no hubo grandes entradas de capital.
El interés abierto aumentó apenas 2,571 lotes a 785,000, mientras que el LC2511 perdió 3,030 lotes, quedando en ~318,000.
Esto refleja la incertidumbre del mercado, amplificada por el límite diario al alza del LC2511, que redujo la liquidez.
