Am gestrigen Handelstag zeigte sich der chinesische A-Aktienmarkt mit Auf- und Abwärtsbewegungen. Die drei Hauptindizes entwickelten sich unterschiedlich: Der Shanghai Composite Index verzeichnete leichte Gewinne, während der Shenzhen Component Index und der ChiNext Index im Minus schlossen. Die Handelsvolumina gingen zurück, doch Einzelaktien blieben lebhaft. Sechs Ministerien, darunter das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie, veröffentlichten einen gemeinsamen „Umsetzungsplan zur Verbesserung der Angebots-Nachfrage-Abstimmung bei Konsumgütern und zur weiteren Förderung des Konsums“. Ziel ist die Schaffung von Billionen-Yuan-schweren Konsumschwerpunkten und die Verbesserung des Angebots-Nachfrage-Gleichgewichts. JPMorgan und inländische Wertpapierfirmen zeigen sich optimistisch für die Marktaussichten. Sie prognostizieren, dass A-Aktien bis 2026 von politischen Dividenden und Gewinnerholung profitieren werden, wobei das Kursziel für den CSI 300 bei 5.200 Punkten liegt.
Markterholung mit Rücksetzern unterstreicht strukturelle Unterschiede
Am 27. November zeigten die drei großen A-Aktienindizes zunächst Erholung, gefolgt von Rückschlägen. In der Frühhandelsphase stieg der ChiNext Index zeitweise um über 2 %, verlor jedoch im Laufe des Nachmittags an Schwung. Letztendlich stieg der Shanghai Composite Index leicht um 0,29 % auf 3.875,26 Punkte, während der Shenzhen Component Index um 0,25 % auf 12.875,19 Punkte fiel und der ChiNext Index um 0,44 % auf 3.031,30 Punkte sank.
Die Marktumsätze gingen deutlich zurück. Das Gesamthandelsvolumen der Märkte in Shanghai und Shenzhen belief sich auf 17.098 Milliarden Yuan – ein Rückgang um 736 Milliarden Yuan gegenüber dem Vortag, was die wachsende Vorsicht der Anleger auf wichtigen Niveaus widerspiegelt. Die Branchensektoren zeigten ein gemischtes Bild. Papier und Druck, Batterien, Unterhaltungselektronik, Photovoltaik-Anlagen und chemische Rohstoffe gehörten zu den Gewinnern mit Steigerungen von über 1,5 %. Dagegen lagen Medien, Zement-Baumaterialien, Internetdienste, Pharmahandel und Gaming an der Spitze der Verlierer, wobei einige Sektoren um fast 2 % fielen.
Auf Einzelaktienebene war die Performance positiv: Über 2.800 Aktien notierten im Plus, mehr als 60 stießen an ihre tägliche Höchstgrenze. Dies deutet darauf hin, dass trotz der Indexschwankungen das Interesse an kleinen und mittelgroßen Aktien unvermindert stark bleibt.
Analysten führen diese Entwicklung auf kurzfristige Gewinnmitnahmen und technischen Druck zurück, betonen aber, dass die Sektorrotation gesund bleibe. Wachstumsstarke Sektoren wie erneuerbare Energien und Technologie-Elektronik ziehen weiterhin Kapital an und stützen den Markt. Insgesamt zeigen die A-Aktien zum Jahresende eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, wobei weiterhin strukturelle Chancen bestehen.
Neue Konsumpolitik fördert Schwerpunkte und verbessert die Abstimmung von Angebot und Nachfrage
Sechs Ministerien, darunter das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie und die nationale Kommission für Entwicklung und Reform, haben kürzlich den „Umsetzungsplan zur Verbesserung der Angebots-Nachfrage-Abstimmung bei Konsumgütern und zur weiteren Förderung des Konsums“ veröffentlicht. Der Plan zielt ausdrücklich auf die Entwicklung von „drei Billionen-Yuan- und zehn hundert-Milliarden-Yuan-Konsumschwerpunkten“ ab, um Angebots-Nachfrage-Ungleichgewichte zu beseitigen und Konsumverbesserungen voranzutreiben.
In einer politischen Erläuterung wurde betont, dass diese Initiative auf einer umfassenden Bewertung von Konsumtrends, industriellen Grundlagen und technologischen Veränderungen basiert. Die Billionen-Yuan-Sektoren konzentrieren sich auf Seniorenprodukte, intelligente vernetzte Fahrzeuge und Unterhaltungselektronik. Der Markt für Seniorenprodukte ist von 2,6 Billionen Yuan im Jahr 2014 auf 5,4 Billionen Yuan im Jahr 2024 gewachsen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 7,3 % entspricht. Die hundert Milliarden Yuan schweren Schwerpunkte umfassen zehn Bereiche, darunter Baby- und Kinderprodukte, intelligente Wearables, Kosmetik, Fitnessgeräte und Outdoor-Ausrüstung.
Der Plan stärkt den Übergang zu einer besseren Abstimmung von Angebot und Nachfrage, indem er die gesamte Konsumgüterindustrie mit künstlicher Intelligenz ausstattet. Er fördert die Entwicklung von Haushaltsdienstrobotern, intelligenten Haushaltsgeräten und KI-Endgeräten und unterstützt den Aufbau von Smart-Home-Erlebniszentren, um das Problem der Ressourcenverschwendung zu lösen, bei dem „das, was Verbraucher kaufen wollen, nicht verfügbar ist, und das, was Hersteller verkaufen wollen, keine Abnehmer findet“.
Daten zeigen, dass die Nutzerbasis für generative KI 515 Millionen überschritten hat. In den ersten zehn Monaten dieses Jahres trieben Konsumgüter-Austauschprogramme den Umsatz auf über 2,4 Billionen Yuan, von denen 360 Millionen Menschen profitierten – ein Beleg für das Potenzial der politischen Umsetzung.
Analysen deuten darauf hin, dass die vielfältige Landschaft der Konsumschwerpunkte die Widerstandsfähigkeit und Vitalität des Marktes erheblich steigern wird. Bis 2026 werden weitere Anreizpolitiken erwartet, die das Wachstum des gesamten Einzelhandelsumsatzes mit Konsumgütern vorantreiben werden.
