Kemarin, pasar saham A-saham China mengalami reli diikuti penarikan, dengan tiga indeks utama menunjukkan divergensi signifikan. Indeks Komposit Shanghai mencetak keuntungan kecil, sementara Indeks Komponen Shenzhen dan Indeks ChiNext sama-sama berbalik negatif. Volume perdagangan pasar menurun, tetapi saham individu tetap aktif. Dalam hal berita, enam kementerian termasuk Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi bersama-sama merilis “Rencana Implementasi untuk Meningkatkan Kesesuaian Penawaran-Permintaan Barang Konsumsi dan Lebih Lanjut Mendorong Konsumsi,” yang bertujuan untuk membidik hotspot konsumen triliunan yuan dan mendorong peningkatan kesesuaian penawaran-permintaan. JPMorgan dan perusahaan sekuritas domestik umumnya optimis tentang prospek pasar, memperkirakan bahwa pada 2026, A-saham akan mendapat manfaat dari dividen kebijakan dan pemulihan pendapatan, dengan level target CSI 300 mencapai 5.200 poin.

Reli dan Penarikan Pasar Soroti Divergensi Struktural

Pada 27 November, tiga indeks utama A-saham mengalami reli diikuti penarikan. Pada perdagangan pagi, Indeks ChiNext naik lebih dari 2% pada satu titik, tetapi momentum melemah di sore hari. Akhirnya, Indeks Komposit Shanghai naik tipis 0,29% menjadi 3.875,26 poin, Indeks Komponen Shenzhen turun 0,25% menjadi 12.875,19 poin, dan Indeks ChiNext turun 0,44% menjadi 3.031,30 poin.

Volume perdagangan pasar menurun signifikan, dengan total volume gabungan pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 17.098 miliar yuan, pengurangan 736 miliar yuan dari hari sebelumnya, mencerminkan peningkatan kehati-hatian investor di level kunci. Sektor industri beragam, dengan percetakan kertas, baterai, elektronik konsumen, peralatan fotovoltaik, dan bahan baku kimia memimpin kenaikan, semuanya naik lebih dari 1,5%. Sebaliknya, media budaya, bahan bangunan semen, layanan internet, perdagangan farmasi, dan sektor game memimpin penurunan, dengan beberapa sektor turun hampir 2%.

Di level saham individu, kinerja positif, dengan lebih dari 2.800 saham naik di seluruh pasar, termasuk lebih dari 60 saham mencapai batas naik harian. Ini menunjukkan bahwa meskipun indeks berfluktuasi, minat pada saham kapitalisasi kecil dan menengah tetap kuat.

Analis menunjuk bahwa tren ini berasal dari pengambilan keuntungan jangka pendek dan tekanan teknis, tetapi rotasi sektor tetap sehat. Sektor pertumbuhan tinggi seperti energi baru dan elektronik teknologi terus menarik modal, memberikan dukungan pasar. Secara keseluruhan, A-saham menunjukkan ketahanan kuat selama periode akhir tahun, dengan peluang struktural terus bermunculan.

Kebijakan Konsumsi Baru Bidik Hotspot, Tingkatkan Kesesuaian Penawaran-Permintaan

Enam kementerian termasuk Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi dan Komisi Reformasi dan Pembangunan Nasional baru-baru ini bersama-sama menerbitkan “Rencana Implementasi untuk Meningkatkan Kesesuaian Penawaran-Permintaan Barang Konsumsi dan Lebih Lanjut Mendorong Konsumsi.” Rencana tersebut secara eksplisit bertujuan untuk membidik “tiga hotspot konsumen triliunan yuan dan sepuluh hotspot konsumen ratusan miliar yuan,” menargetkan resolusi ketidaksesuaian penawaran-permintaan dan mendorong peningkatan konsumsi.

Pada pengarahan kebijakan, ditekankan bahwa inisiatif ini didasarkan pada penilaian komprehensif tren konsumsi, dasar industri, dan perubahan teknologi. Sektor triliunan yuan berfokus pada produk lansia, kendaraan terhubung pintar, dan elektronik konsumen. Ukuran pasar untuk produk lansia tumbuh dari 2,6 triliun yuan pada 2014 menjadi 5,4 triliun yuan pada 2024, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 7,3%. Hotspot ratusan miliar yuan mencakup sepuluh area termasuk produk bayi dan anak, perangkat pintar yang dapat dikenakan, kosmetik, peralatan kebugaran, dan perlengkapan luar ruang.

Rencana ini memperkuat transisi ke kesesuaian penawaran-permintaan dengan memberdayakan seluruh rantai industri barang konsumsi dengan kecerdasan buatan. Ini mendorong pengembangan robot layanan rumah, peralatan rumah pintar, dan terminal AI, dan mendukung pembangunan pusat pengalaman rumah pintar dan skenario lain untuk mengatasi masalah pemborosan sumber daya di mana “yang ingin dibeli konsumen tidak tersedia, dan yang ingin dijual produsen tidak menemukan pembeli.”

Data menunjukkan bahwa basis pengguna untuk AI generatif telah melampaui 515 juta. Dalam sepuluh bulan pertama tahun ini, program penggantian barang konsumsi mendorong penjualan melebihi 2,4 triliun yuan, menguntungkan 360 juta orang, menyoroti potensi implementasi kebijakan.

Analisis menyarankan bahwa lanskap beragam hotspot konsumen akan secara signifikan meningkatkan ketahanan dan vitalitas pasar. Lebih banyak kebijakan stimulus diperkirakan pada 2026, mendorong pertumbuhan total penjualan ritel barang konsumsi.

Lembaga Optimis tentang Prospek Pasar, Fokus pada Pertumbuhan dan Konsumsi

Indeks Komposit Shanghai

Indeks Komposit Shanghai adalah indeks pasar saham utama yang melacak kinerja semua saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Shanghai. Diluncurkan pada 1991 dan berfungsi sebagai indikator kunci kinerja dan kesehatan pasar saham China. Sejarahnya mencerminkan perkembangan dan liberalisasi pasar keuangan China sejak akhir abad ke-20.

Indeks Komponen Shenzhen

Indeks Komponen Shenzhen adalah indeks pasar saham utama yang melacak kinerja perusahaan terkemuka yang terdaftar di Bursa Efek Shenzhen. Diluncurkan pada 23 Januari 1995 untuk menyediakan patokan komprehensif bagi perusahaan dinamis dan inovatif China, terutama di sektor teknologi dan manufaktur. Indeks ini mencerminkan pertumbuhan pasar keuangan Shenzhen dan perannya sebagai pusat industri baru China.

Indeks ChiNext

Indeks ChiNext adalah indeks saham yang diluncurkan oleh Bursa Efek Shenzhen pada 2010, dirancang untuk melacak kinerja perusahaan inovatif dan pertumbuhan tinggi China, terutama di sektor seperti teknologi dan kesehatan. Sering disebut sebagai “Nasdaq”-nya China, ini mewakili fokus negara dalam memupuk inovasi dan mendukung perusahaan kecil hingga menengah. Pendiriannya menandai langkah signifikan dalam pengembangan pasar modal China.

CSI 300

CSI 300 bukan tempat fisik atau situs budaya, tetapi indeks pasar saham utama di China. Ini melacak kinerja 300 saham A-saham terbesar dan paling likuid yang terdaftar di bursa efek Shanghai dan Shenzhen. Diluncurkan pada 8 April 2005 untuk menyediakan patokan komprehensif bagi pasar saham China.

Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi

Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) adalah badan eksekutif tingkat kabinet Republik Rakyat China, didirikan pada 2008. Dibentuk dengan menggabungkan beberapa komisi dan kementerian sebelumnya untuk mengawasi kebijakan industri, pengembangan teknologi, dan sektor teknologi informasi China. Kementerian ini memainkan peran sentral dalam memandu kekuatan manufaktur China dan dorongannya menuju swasembada teknologi dan inovasi.

Komisi Reformasi dan Pembangunan Nasional

Komisi Reformasi dan Pembangunan Nasional (NDRC) adalah lembaga manajemen makroekonomi yang kuat di bawah Dewan Negara China. Dibentuk pada 2003 dengan menggabungkan badan perencanaan negara sebelumnya, termasuk Komisi Perencanaan Negara yang ikonik, yang menjadi pusat ekonomi komando China. NDRC sekarang bertanggung jawab untuk merumuskan dan menerapkan strategi pembangunan ekonomi dan sosial nasional, menyetujui proyek besar, dan memandu reformasi ekonomi.

Pasar A-saham

Pasar A-saham adalah pasar saham utama China untuk memperdagangkan saham perusahaan China daratan, yang dinominasikan dalam mata uang lokal, renminbi (RMB). Secara historis, ini sebagian besar terbatas untuk investor domestik, tetapi telah mengalami reformasi signifikan sejak awal 2000-an. Reformasi ini secara bertahap membuka pasar untuk investor institusional asing yang memenuhi syarat, menjadikannya komponen kunci sistem keuangan global.

Rencana Implementasi untuk Meningkatkan Kesesuaian Penawaran-Permintaan Barang Konsumsi dan Lebih Lanjut Mendorong Konsumsi

Ini bukan tempat atau situs budaya, tetapi dokumen kebijakan. Ini adalah rencana pemerintah China yang dirilis pada 2024 yang bertujuan merangsang ekonomi domestik. Rencana tersebut menguraikan strategi untuk lebih mencocokkan penawaran barang dengan permintaan konsumen dan untuk mendorong pengeluaran di berbagai sektor.