Portée par les politiques, le marché a réagi positivement en janvier.
Le 19 janvier, le Bureau national des statistiques a publié les données relatives au marché immobilier pour 2025.
Les chiffres montrent qu’en 2025, la surface de vente des logements commerciaux neufs s’est établie à 881 millions de mètres carrés, en baisse de 8,7 % en glissement annuel ; la valeur des ventes de ces logements a atteint 8 290 milliards de yuans, en recul de 12,6 %. Sur la même période, les investissements nationaux dans le développement immobilier se sont élevés à 8 280 milliards de yuans, soit une baisse de 17,2 % sur un an.
Concernant les prix de l’immobilier, en décembre 2025, les prix dans 70 grandes et moyennes villes ont continué de baisser dans leur majorité.
Cependant, des signaux positifs sont déjà apparus. En décembre dernier, le recul mensuel des prix des logements neufs et de l’ancien dans les villes de première catégorie s’est atténué. Parmi elles, Shanghai a vu les prix de ses logements neufs augmenter de 0,2 % en variation mensuelle et bondir de 4,8 % en glissement annuel, devenant ainsi la seule ville de premier rang à enregistrer une hausse des prix des logements neufs à la fois sur un an et sur un mois.
Les prix de l’immobilier dans les villes de premier rang font preuve de résilience
Les données du Bureau national des statistiques montrent qu’en décembre 2025, les prix de vente des logements commerciaux dans 70 grandes et moyennes villes ont généralement baissé en variation mensuelle, avec un élargissement des baisses en glissement annuel.
Parmi elles, les prix de vente des logements commerciaux neufs dans les villes de première catégorie ont reculé de 0,3 % en variation mensuelle, le repli se réduisant de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les prix des logements neufs dans les villes de deuxième et troisième catégories ont tous baissé de 0,4 % en variation mensuelle.
Pour l’ancien, en décembre dernier, les prix de vente des logements résidentiels de seconde main dans les villes de premier rang ont chuté de 0,9 % en variation mensuelle, le recul se réduisant de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les prix de vente des logements résidentiels de seconde main dans les villes de deuxième et troisième catégories ont tous baissé de 0,7 % en variation mensuelle.
Le marché immobilier étant toujours en phase d’ajustement, les prix dans les 70 villes baissent majoritairement depuis plusieurs mois. Cependant, l’atténuation des baisses de prix dans les villes de premier rang, les plus résilientes, est perçue comme un signal positif.
La raison principale serait le rebond notable en fin d’année sur les marchés du neuf et de l’ancien en décembre. Parmi les facteurs, après les réductions de prix précédentes, la volonté des propriétaires de vendre à des prix encore plus bas a diminué.
En décembre dernier, les prix des logements neufs à Shanghai ont augmenté de 0,2 % en variation mensuelle et ont bondi de 4,8 % en glissement annuel, faisant de la ville la seule de premier rang à enregistrer des hausses de prix à la fois sur un an et sur un mois. Les ventes solides des grands appartements de plus de 144 mètres carrés confirment la résilience de la demande d’upgrade à Shanghai.
Il a également été souligné que bien que le marché de l’ancien poursuive la tendance de « l’échange volume contre prix », l’attentisme du côté de la demande se dissipe progressivement.
Selon le suivi de 46 villes clés, en 2025, la proportion mensuelle moyenne de personnes recherchant un logement ancien a atteint 65,4 %, soit une augmentation de 2,8 points de pourcentage par rapport à 2024, avec des villes comme Shanghai et Zhengzhou enregistrant des hausses particulièrement significatives de cette proportion. Cela suggère que la demande du marché n’a pas disparu mais est devenue plus sensible aux prix.
Des signes de plancher apparaissent
En 2025, la surface de vente et la valeur des ventes des logements commerciaux neufs ont continué de baisser. Cela reflète le fait que la reprise de la demande nécessite encore du temps.
Il est à noter que le recul de la surface de vente était inférieur à 10 %, affichant un rétrécissement significatif par rapport à la baisse de 12,9 % enregistrée en 2024.
Sur la même période, les investissements dans le développement immobilier, les nouveaux chantiers lancés et la surface achevée ont respectivement chuté de 17,2 %, 20,4 % et 18,1 % en glissement annuel. Cela indique que les entreprises ont généralement adopté des stratégies prudentes durant la phase d’ajustement du marché, l’accent des investissements se déplaçant davantage vers les villes de haut rang.
En entrant en 2026, le niveau politique a envoyé des signaux clairs pour « stabiliser les anticipations ». Début janvier, un article spécial de commentaire intitulé « Améliorer et stabiliser les anticipations du marché immobilier » a été
