واصلت أسعار الذهب المحلية الوصول إلى قمم جديدة وظلت غير متزامنة مع السوق العالمية. من الجدير بالذكر أن المرسوم 232/ND-CP والتعميم التوجيهي بشأن استيراد الذهب قد بدأا سريانهما اعتبارًا من 10 أكتوبر، ولكن حتى الآن، لم يُمنح أي جهاز إذنًا لاستيراد الذهب.
أدى هذا إلى ضعف تدفق المعروض في سوق الذهب المحلي، وهو عامل رئيسي يؤثر على أسعار الذهب.
سوق الذهب خارج التزامن ومحفوف بالمخاطر المحتملة
قامت شركات SJC وPNJ وDOJI بإدراج أسعار سبائك ذهب SJC عند 156.8 مليون دونج للشراء و158.8 مليون دونج للبيع، بانخفاض مليون دونج عن القمة المسجلة في 24 ديسمبر والتي وصلت إلى مستوى قياسي تاريخي بلغ 159.8 مليون دونج للبيع و157.8 مليون دونج للشراء. على الرغم من انخفاض أسعار الذهب المحلية، إلا أنها لا تزال عند مستوى مرتفع للغاية مقارنة بالعالم. وبالتحويل وفق سعر البيع في فيتكومبانك، فإن سبائك ذهب SJC أعلى حاليًا بمقدار 17 مليون دونج، بينما الذهب الخام (الحلقات) أعلى بمقدار 13.6 مليون دونج. كما ارتفع فارق الشراء-البيع للذهب الخام عيار 9999 إلى 3 ملايين دونج، بينما يبلغ الفارق لسبائك الذهب 2 مليون دونج.
في السوق الدولية، توقفت أسعار الذهب عند 4480 دولارًا للأوقية، منخفضة 45 دولارًا عن الرقم القياسي السابق البالغ 4525 دولارًا للأوقية. قد تشهد أسعار الذهب تقلبات قصيرة الأجل بسبب انخفاض السيولة خلال عطلة عيد الميلاد؛ بينما يظل الاتجاه طويل الأجل مدفوعًا بطلب الملاذ الآمن بسبب عدم الاستقرار العالمي، والتضخم المحتمل، وتوقعات خفض الفائدة الأمريكية. في الوقت نفسه، تظل أسعار الذهب المحلية أعلى بكثير بسبب تقييد المعروض، وينتظر المستثمرون إصدار سياسات استيراد ذهب جديدة (المتوقع بدايتها في 2026) لتقليل الفجوة السعرية.
في تعاملات السوق، لم ينخفض حجم شراء العملاء. ولا تزال العديد من المتاجر لا تملك منتجات كافية للبيع للعملاء. في أوقات، توقفت SJC عن بيع الذهب الخام (الحلقات) للسوق.
قال عميل من منطقة كاو جاي في هانوي إن منتجات حلقات SJC نفدت مبكرًا في الصباح. “كل يوم، يمكن لحوالي 100 شخص فقط شراء الحلقات، بحد أقصى قيراط واحد للشخص الواحد.” وفي بعض الأماكن، اضطر العملاء للانتظار خمسة أيام قبل أن يتمكنوا من الشراء مرة أخرى. بالنسبة لسبائك الذهب، تفتح هذه القناة عبر الإنترنت للبيع في أوقات محددة فقط، مما دفع الكثيرين للاعتقاد بأن المرء يجب أن يكون محظوظًا لإتمام طلب بنجاح. إذا نجح التسجيل وتم استلام إشعار، يمكن للعملاء بعدها الدخول إلى المتجر لإتمام الصفقة.
يُعزى الارتفاع السريع في أسعار الذهب المحلية في المقام الأول إلى الاتجاه الصعودي القوي للذهب عالميًا. ومع ذلك، فإن عقلية الاكتناز، وعدم التوازن بين العرض والطلب، والفجوة الكبيرة بين أسعار الذهب المحلي والعالمي تستمر في الارتفاع. ومن الملاحظ أنه في كل مرة يتجاوز فيها الذهب مرحلة جديدة، فإنه يُطلق موجة قوية من اهتمام الجمهور، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على المدى القصير وزيادة سخونة السوق أكثر. ومن المتوقع أن تستمر أسعار الذهب على المدى القصير في التقلب بشكل غير متوقع.
آليات إضافية لاستقرار سوق الذهب
يتوقع الخبراء أنه عند إصدار توجيهات جديدة بشأن استيراد الذهب (في أقرب وقت في 2026)، ستصبح السوق أكثر شفافية، وستضيق الفجوة بين أسعار الذهب المحلي والعالمي تدريجيًا (من 15-20 مليون دونج حاليًا إلى 5-7 ملايين دونج). وفقًا للتعميم رقم 34/2025/TT-NHNN التوجيهي لاستيراد الذهب، كان 15 ديسمبر هو اليوم الأخير من العام لتحديد حصص الاستيراد. ومع ذلك، حتى 18 ديسمبر، لم يُمنح أي جهاز داخل الرابطة إذنًا لإنتاج سبائك ذهب أو استيراد ذهب. قدمت الشركات المؤهلة طلبات للحصول على تراخيص، لكن العدد ليس كبيرًا لأن بعض الشركات لم تكمل ملفاتها بعد؛ كما أن بعض الوحدات لم تصحح بعض القضايا بعد عمليات التفتيش السابقة. بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض البنوك التجارية التي تستوفي متطلبات رأس المال
