Meskipun Apple Inc. melaporkan laba yang substansial pada kuartal kedua, industri elektronik konsumen dalam negeri belum mengalami ledakan skala besar.

Hasil keuangan Apple untuk Q3 tahun fiskal 2025 (Q2 2025) menunjukkan pertumbuhan signifikan dalam pendapatan dan laba bersih, dengan kinerja yang sangat kuat di kawasan China, di mana pendapatan meningkat 4,4% tahun-ke-tahun dan pengiriman iPhone mencatat pertumbuhan yang luar biasa.

Pertumbuhan ini telah menguntungkan beberapa mitra rantai pasokan Apple. Pemasok utama seperti Luxshare Precision (002475.SZ), Foxconn Industrial Internet (601138.SH), Lingyi iTech (002600.SZ), dan Avary Holding (002938.SZ) melaporkan pertumbuhan laba yang kuat pada semester pertama tahun ini.

Namun, sektor elektronik konsumen yang lebih luas masih dalam fase pemulihan siklus, dengan banyak perusahaan masih melaporkan kerugian.

Menurut data dari Wind, 66 perusahaan tercatat di bursa dari sektor elektronik konsumen telah mengungkapkan laporan laba awal atau tengah tahun mereka untuk 2025. Dari jumlah tersebut, 39 melaporkan pertumbuhan laba atau berbalik dari rugi menjadi laba, sementara 10 mengalami penurunan laba dan 17 masih merugi. Sebagai perbandingan, pada periode yang sama tahun lalu, 44 dari 66 perusahaan ini mencatat pertumbuhan, yang menunjukkan bahwa pemulihan sektor masih menghadapi tantangan.

Banyak perusahaan menunjukkan bahwa, terlepas dari kebijakan subsidi pemerintah, intensifikasi persaingan dan penurunan harga produk, bersama dengan peluncuran model baru yang lebih lambat dari yang diharapkan, telah mengurangi pendapatan dan margin kotor dibandingkan tahun lalu.

Tantangan: Persaingan yang lebih ketat dan harga yang menurun

Sejak paruh kedua tahun lalu, terdapat ekspektasi yang meluas akan pemulihan di elektronik konsumen, dengan para pemain sektor semakin optimis. Namun, berdasarkan hasil semester pertama, kebangkitan ini ternyata lebih lemah dari yang diperkirakan.

Analisis terhadap laporan tengah tahun mengungkapkan masalah umum pada perusahaan dengan kinerja buruk, khususnya persaingan yang ketat dan penurunan harga.

TPV Technology (000727.SZ), produsen terminal layar, memperkirakan kerugian bersih sebesar 450–490 juta yuan pada semester pertama, yang disebabkan oleh perang harga global di industri, penurunan nilai produk, dan biaya panel yang stabil, sehingga menekan margin. Selain itu, biaya ekspansi pasar, pengembangan saluran internasional, dan fluktuasi nilai tukar berkontribusi pada kerugian.

Demikian pula, Konka (000016.SZ) dan Skyworth Digital (000810.SZ), yang keduanya terlibat dalam bisnis layar, melaporkan hasil yang lemah. Konka memperkirakan kerugian sebesar 360–500 juta yuan, sementara Skyworth Digital memperkirakan penurunan laba bersih sebesar 65,35%–76,35% (43–63 juta yuan).

Konka mengaitkan kerugiannya dengan persaingan yang ketat, penundaan peluncuran, dan campuran produk yang tidak selaras dengan subsidi, bersama dengan likuidasi barang non-premium. Skyworth Digital menyalahkan penurunan harga pada perangkat pintar atas penurunan pendapatan dan margin.

Perusahaan lain juga menyoroti tekanan persaingan terhadap harga.

Misalnya, distributor chip Infotmic (000670.SZ) memperkirakan kerugian sebesar 26–36 juta yuan karena penurunan harga dan lini produk baru dengan margin rendah. Produsen komponen presisi Anjie Technology (002635.SZ) memperkirakan penurunan laba sebesar 55,96%–67,40%, dengan alasan volume pesanan yang lebih rendah, harga yang berkurang, dan biaya tetap.

Beberapa perusahaan menghadapi tantangan unik. OFILM (002456.SZ) mencatat kerugian pertamanya karena peningkatan biaya kompensasi saham, sementara Fenda Technology (002681.SZ) menyebut tuntutan pelanggan untuk berbagi biaya tarif dan pesanan yang tertunda sebagai penyebab penurunan.

Data pasar ponsel pintar memperkuat kesulitan sektor ini. Menurut Canalys, pengiriman global turun 1% tahun-ke-tahun pada Q2 2025, penurunan pertama dalam enam kuartal. Di China, pengiriman Januari-Mei turun 2,8% (118 juta unit), meskipun produksi naik 0,5% (563 juta pada semester pertama).

Seorang eksekutif rantai pasokan berkomentar: “Pasar ponsel pintar lamban pada semester pertama, tanpa kemajuan signifikan. Volume pesanan tetap datar, dan meskipun bisnis baru tumbuh cepat, skalanya masih kecil.”

Mesin Pertumbuhan: AI dan Elektronik Otomotif

Di antara kinerja terbaik, perusahaan rantai pasokan Apple menonjol. Foxconn Industrial Internet, Luxshare Precision, Lingyi iTech, dan Avary Holding melaporkan pertumbuhan, dengan Lingyi dan Avary memperkirakan peningkatan masing-masing sebesar 31,57%–66,66% dan 52,79%–60,62%.

Avary Holding mengaitkan hasil yang lebih baik dengan kontrol biaya, perbaikan proses, dan otomatisasi, bersama dengan campuran produk yang lebih menguntungkan dan pemanfaatan kapasitas yang lebih tinggi.