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Alors qu’Apple Inc. a annoncé des bénéfices substantiels au deuxième trimestre, l’industrie nationale de l’électronique grand public n’a pas connu un essor généralisé.

Les résultats financiers d’Apple pour le Q3 de l’année fiscale 2025 (Q2 2025) ont montré une croissance significative des revenus et du bénéfice net, avec des performances particulièrement solides en Chine continentale, où les revenus ont augmenté de 4,4% en glissement annuel, et les expéditions d’iPhone ont enregistré une croissance notable.

Cette croissance a effectivement profité à certains partenaires de la chaîne d’approvisionnement d’Apple. Les principaux fournisseurs tels que Luxshare Precision (002475.SZ), Foxconn Industrial Internet (601138.SH), Lingyi iTech (002600.SZ) et Avary Holding (002938.SZ) ont tous rapporté une solide croissance des bénéfices au premier semestre.

Cependant, le secteur plus large de l’électronique grand public reste dans une phase de reprise cyclique, avec de nombreuses entreprises encore en perte.

Selon les données Wind, 66 sociétés cotées en actions A du secteur de l’électronique grand public ont publié leurs rapports préliminaires ou semestriels 2025. Parmi elles, 39 ont enregistré une croissance des bénéfices ou sont passées de pertes à profits, tandis que 10 ont vu leurs bénéfices diminuer et 17 sont restées dans le rouge. À titre de comparaison, sur la même période l’année dernière, 44 de ces 66 entreprises avaient rapporté une croissance des bénéfices, ce qui indique que la reprise du secteur reste confrontée à des défis.

De nombreuses entreprises ont noté que malgré les politiques de subventions gouvernementales, l’intensification de la concurrence et la baisse des prix des produits, couplées à des lancements de nouveaux produits plus lents que prévu, ont entraîné des revenus et des marges brutes inférieurs à ceux de l’année précédente.

Défis : Concurrence accrue et baisse des prix

Depuis la seconde moitié de l’année dernière, des attentes généralisées d’un rebond de l’électronique grand public ont émergé, avec des acteurs du secteur de plus en plus optimistes quant à la reprise. Cependant, sur la base des performances du premier semestre, cette reprise a été plus faible que prévu.

Une analyse des rapports semestriels révèle des problèmes communs parmi les entreprises sous-performantes, notamment une concurrence accrue et une baisse des prix des produits.

TPV Technology (000727.SZ), un fabricant de terminaux d’affichage, prévoit une perte nette de 450 à 490 millions de yuans au premier semestre, citant une guerre des prix mondiale dans l’industrie de l’affichage, la chute des prix des produits et des coûts de panneaux stables, ce qui a comprimé les marges brutes. De plus, les efforts accrus d’expansion du marché, le développement des canaux à l’étranger et les fluctuations des taux de change ont contribué aux pertes.

De même, Konka (000016.SZ) et Skyworth Digital (000810.SZ), tous deux impliqués dans les activités d’affichage, ont rapporté des résultats faibles. Konka prévoit une perte de 360 à 500 millions de yuans, tandis que Skyworth Digital anticipe une baisse de 65,35% à 76,35% de son bénéfice net, à 43-63 millions de yuans.

Konka a attribué ses pertes à une concurrence féroce, des retards dans le lancement de nouveaux produits et une gamme de produits mal alignée sur les politiques de subventions, ainsi qu’à l’écoulement de produits non-premium à faible efficacité énergétique. Skyworth Digital a imputé la baisse des prix des appareils intelligents à la réduction des revenus et des marges.

D’autres entreprises ont également souligné les pressions concurrentielles pesant sur les prix.

Par exemple, le distributeur de puces Infotmic (000670.SZ) prévoit une perte nette de 26 à 36 millions de yuans en raison de la baisse des prix des produits et de nouvelles gammes à faible marge. Le fabricant de composants de précision Anjie Technology (002635.SZ) anticipe un déclin des bénéfices de 55,96% à 67,40%, citant des volumes de commandes et des prix plus bas, ainsi que des pressions sur les coûts fixes.

Certaines entreprises ont fait face à des défis uniques. OFILM (002456.SZ) a rapporté sa première perte due à l’augmentation des dépenses de rémunération en actions, tandis que Fenda Technology (002681.SZ) a cité les demandes des clients de partager les coûts liés aux tarifs et les retards de commandes comme raisons de son déclin de bénéfices.

Les données du marché des smartphones soulignent davantage les difficultés du secteur. Selon Canalys, les expéditions mondiales de smartphones ont chuté de 1% en glissement annuel au Q2 2025, marquant le premier déclin en six trimestres. En Chine, les expéditions de janvier à mai ont baissé de 2,8% à 118 millions d’unités, bien que la production ait augmenté de 0,5% à 563 millions d’unités au premier semestre.

Un cadre de la chaîne d’approvisionnement a noté : « Le marché des smartphones a été morose au premier semestre, sans percée majeure. Les volumes de commandes étaient stables en glissement annuel, et bien que les nouvelles activités aient crû rapidement, leur échelle reste modeste. »

Moteurs de croissance : IA et électronique automobile

Parmi les performants, les entreprises de la chaîne d’approvisionnement d’Apple se sont démarquées. Foxconn Industrial Internet, Luxshare Precision, Lingyi iTech et Avary Holding ont tous affiché une croissance des bénéfices, avec Lingyi et Avary projetant des hausses de 31,57% à 66,66% et 52,79% à 60,62%, respectivement.

Avary Holding a attribué ses meilleurs bénéfices au contrôle des coûts, aux améliorations des processus et à l’automatisation, ainsi qu’à une meilleure mixité produit et une utilisation optimisée des capacités.

Malgré leurs liens avec Apple,

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(Note : La dernière phrase est incomplète dans le texte source, donc la traduction s’arrête également à cet endroit.)