على الرغم من أن شركة أبل أبل المحدودة أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل أبل
أظهرت النتائج المالية لشركة أبل للربع الثالث من السنة المالية 2025 (الربع الثاني من عام 2025) نموًا كبيرًا في الإيرادات وصافي الأرباح، مع أداء قوي بشكل خاص في منطقة الصين، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 4.4% على أساس سنوي، وسجلت شحنات آيفون نموًا ملحوظًا.
استفاد بعض شركاء سلسلة التوريد لشركة أبل من هذا النمو. أبلغ موردون رئيسيون مثل لوكس share Precision (002475.SZ)، وفوكسكون للإنترنت الصناعي (601138.SH)، ولينغي آي تك (002600.SZ)، وأفاري هولدينغ (002938.SZ) عن نمو قوي في الأرباح في النصف الأول من العام.
ومع ذلك، لا يزال قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية الأوسع في مرحلة تعافي دوري، حيث لا تزال العديد من الشركات تبلغ عن خسائر.
وفقًا لبيانات من ويند، كشفت 66 شركة مدرجة في بورصة الصين من قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية عن تقاريرها الأولية أو المؤقتة للأرباح لعام 2025. من بين هذه الشركات، أبلغت 39 شركة عن نمو في الأرباح أو تحولت من خسائر إلى أرباح، بينما سجلت 10 شركات انخفاضًا في الأرباح، ولا تزال 17 شركة في المنطقة الحمراء (خاسرة). بالمقارنة، في نفس الفترة من العام الماضي، سجلت 44 من هذه الشركات الـ 66 نموًا، مما يشير إلى أن تعافي القطاع لا يزال يواجه تحديات.
أشارت العديد من الشركات إلى أنه على الرغم من سياسات الدعم الحكومي، إلا أن اشتداد المنافسة وانخفاض أسعار المنتجات، بالإضافة إلى إطلاق نماذج جديدة بوتيرة أبطأ من المتوقع، أدت إلى انخفاض الإيرادات وهوامش الربح الإجمالية مقارنة بالعام السابق.
التحديات: منافسة أشد وأسعار منخفضة
منذ النصف الثاني من العام الماضي، كانت هناك توقعات واسعة النطاق بانتعاش قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية، مع ازدياد تفاؤل اللاعبين في القطاع. ومع ذلك، وفقًا لنتائج النصف الأول، كان هذا الانتعاش أضعف من المتوقع.
يكشف تحليل التقارير المؤقتة عن مشاكل شائعة في الشركات ذات الأداء الضعيف، ولا سيما المنافسة الشديدة وانخفاض الأسعار.
تتوقع شركة تي بي في تكنولوجي (000727.SZ)، وهي شركة مصنعة لأجهزة العرض الطرفية، تحقيق خسارة صافية تتراوح بين 450 و490 مليون يوان في النصف الأول، وعزت ذلك إلى حرب أسعار عالمية في الصناعة، وانخفاض قيمة المنتجات، وتكاليف الألواح المستقرة، مما أدى إلى ضغط الهوامش. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت نفقات التوسع في السوق، وتطوير القنوات الدولية، وتقلبات أسعار الصرف في الخسائر.
وبالمثل، أبلغت كل من كونكا (000016.SZ) وسكاي وورث ديجيتال (000810.SZ)، وكلاهما تعملان في مجال أعمال الشاشات، عن نتائج ضعيفة. تتوقع كونكا خسائر تتراوح بين 360 و500 مليون يوان، بينما تتوقع سكاي وورث ديجيتال انخفاضًا بنسبة 65.35%–76.35% في صافي أرباحها (43–63 مليون يوان).
عزت كونكا خسائرها إلى المنافسة الشرسة، وتأخيرات في إطلاق المنتجات، ومزيج منتجات غير متوافق مع سياسات الدعم، بالإضافة إلى تصفية العناصر غير المتميزة. ألقت سكاي وورث ديجيتال باللوم على انخفاض أسعار الأجهزة الذكية في تقليل الإيرادات والهوامش.
كما سلطت شركات أخرى الضوء على الضغوط التنافسية على الأسعار.
على سبيل المثال، تتوقع شركة إنفوت ميك (000670.SZ)، الموزعة للرقائق الإلكترونية، خسائر تتراوح بين 26 و36 مليون يوان بسبب انخفاض الأسعار وخطوط المنتجات الجديدة ذات الهوامش المنخفضة. تتوقع شركة أنجي تكنولوجي (002635.SZ)، المصنعة للمكونات الدقيقة، انخفاضًا في الأرباح بنسبة 55.96%–67.40%، مستشهدة بانخفاض أحجام الطلبات، وانخفاض الأسعار، والتكاليف الثابتة.
واجهت بعض الشركات تحديات فريدة. سجلت شركة أوفلم (002456.SZ) أول خسارة لها بسبب زيادة نفقات التعويضات القائمة على الأسهم، بينما ذكرت شركة فندا تكنولوجي (002681.SZ) مطالب العملاء بمشاركة تكاليف الرسوم الجمركية والطلبات المؤجلة كأسباب لتراجعها.
تعزز بيانات سوق الهواتف الذكية صعوبات القطاع. وفقًا لـ كاناليس، انخفضت الشحنات العالمية بنسبة 1% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، وهو أول انخفاض في ستة أرباع. في الصين، انخفضت شحنات الفترة من يناير إلى مايو بنسبة 2.8% (118 مليون وحدة)، على الرغم من ارتفاع الإنتاج بنسبة 0.5% (563 مليون وحدة في النصف الأول).
علق أحد المسؤولين التنفيذيين في سلسلة التوريد قائلاً: “كان سوق الهواتف الذكية بطيئًا في النصف الأول، دون تقدم كبير. ظلت أحجام الطلبات ثابتة، وعلى الرغم من أن الأعمال الناشئة نمت بسرعة، إلا أن حجمها لا يزال صغيرًا.”
محركات النمو: الذكاء الاصطناعي وإلكترونيات السيارات
من بين أفضل الأداء، برزت شركات في سلسلة توريد أبل. أبلغت كل من فوكسكون للإنترنت الصناعي، ولوكس share Precision، ولينغي آي تك، وأفاري هولدينغ عن نمو، حيث تتوقع لينغي وأفاري زيادات بنسبة 31.57%–66.66% و52.79%–60.62% على التوالي.
عزت أفاري هولدينغ نتائجها الأفضل إلى التحكم في التكاليف، وتحسين العمليات والأتمتة، إلى جانب مزيج منتجات أكثر ملاءمة وزيادة استخدام الطاقة الإنتاجية.
