La solicitud de OPI de Unitree Technology para la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología (STAR Market) ha sido aceptada por la Bolsa de Valores de Shanghái. Se espera que la OPI recaude aproximadamente 42.020 millones de yuanes, lo que podría convertirla en la «primera acción de robot humanoide» en el mercado de acciones A.
Tras actuar en grandes escenarios como la Gala del Festival de Primavera y destacar en competencias globales de robots humanoides, el proceso de cotización de esta empresa estrella está acelerando el desarrollo de la industria nacional de IA corporeizada. Un análisis de su prospecto y respuestas a consultas regulatorias revela cinco puntos clave.
Punto Clave Uno: Capitalización de Mercado Inicial de al Menos 42.000 Millones de Yuanes
El prospecto indica que Unitree planea emitir no menos de 40.446.434 nuevas acciones, representando no menos del 10% del total de acciones tras la emisión, lo que implica una capitalización de mercado inicial de al menos 42.000 millones de yuanes.
Actualmente, todas las empresas chinas de robótica cotizadas lo están en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Para comparar:
UBTech, cotizada a finales de 2023, tiene una capitalización de mercado más reciente de 49.800 millones de HKD (aprox. 43.800 millones de CNY).
La empresa de robots colaborativos DOBOT tiene una capitalización de mercado más reciente de 15.900 millones de HKD (aprox. 14.000 millones de CNY).
La empresa de robots de servicio Yunji Technology tiene una capitalización de mercado más reciente de 13.800 millones de HKD (aprox. 12.200 millones de CNY).
La empresa de robots de almacén Geek+ tiene una capitalización de mercado más reciente de 24.800 millones de HKD (aprox. 21.800 millones de CNY).
Se espera que, al cotizar, la capitalización de mercado de Unitree la sitúe en el nivel superior entre las empresas de robótica cotizadas.
Se ha formado un «club de los cien mil millones de yuanes» entre las empresas nacionales de IA corporeizada. Según datos de mercado, aparte de Unitree, hay otras 12 empresas nacionales de IA corporeizada no cotizadas con valoraciones superiores a 100.000 millones de yuanes, incluyendo Galaxy General, Zhiyuan Robotics, Yunchushen Technology, Qianxun Intelligence, Xingdong Jiyuan, Lingxinqiaoshou, Xinghaitutu, Mech-Mind, Keenon Robotics, Zhi Pingfang, Paxini y Zhongqing Robotics.
Además, el proceso de cotización para las empresas nacionales de IA corporeizada se está acelerando. Zhiyuan Robotics ha completado su reforma accionarial; Leju Robotics ha presentado solicitud de orientación para cotizar y completó una ronda Pre-IPO en octubre de 2025; Yunchushen Technology inició la orientación para cotizar en diciembre de 2025; empresas como Galaxy General, Fourier Intelligence, Xinghaitutu y Songyan Power también han completado sus reformas accionariales.
Punto Clave Dos: Crecimiento Exponencial y Rentabilidad Líder
El prospecto muestra que en 2025, Unitree logró unos ingresos operativos de 17.080 millones de yuanes, un aumento interanual del 335,36%. Su beneficio neto no GAAP superó los 600 millones de yuanes, disparándose un 674,29% interanual, principalmente debido al rápido crecimiento en las ventas de productos.
En comparación con las empresas de robótica ya cotizadas en Hong Kong, el desempeño de Unitree es sobresaliente, mostrando el mayor potencial de beneficio para las empresas del sector.
El informe intermedio de 2025 de UBTech muestra unos ingresos del primer semestre de 621 millones de yuanes, un 27,5% más interanual, con una pérdida del período de 440 millones de yuanes, una mejora respecto al año anterior.
El informe anual de 2025 de Yunji Technology muestra que los ingresos aumentaron a 301 millones de yuanes, pero las pérdidas atribuibles a los accionistas se ampliaron significativamente.
Geek+, impulsada por amplios escenarios de comercialización, reveló en su último pronóstico de resultados que se espera que los ingresos de 2025 estén entre 3.140 y 3.180 millones de yuanes, un aumento del 30%-32% interanual, con un beneficio neto ajustado que pasa a ser positivo.
Punto Clave Tres: Proporción Creciente de Ingresos por Robots Humanoides
El prospecto muestra que de enero a septiembre de 2025, los ingresos de Unitree por robots humanoides superaron por primera vez a los de robots cuadrúpedos, alcanzando 595 millones de yuanes y 488 millones de yuanes, respectivamente.
Los ingresos principales del negocio de Unitree provienen de robots cuadrúpedos y humanoides. El motor de crecimiento se está desplazando gradualmente de los cuadrúpedos a los humanoides. El prospecto indica que desde 2022 hasta los primeros nueve meses de 2025, la participación en los ingresos de los robots cuadrúpedos disminuyó del 76,57% al 42,25%, mientras que la participación de los robots humanoides aumentó del 1,88% en 2023 al 51,53% en los primeros nueve
