I prezzi dell’oro sono saliti a chiusura, terminando la settimana con guadagni settimanali, a seguito del discorso al simposio annuale di Jackson Hole, che ha rivelato nuove indicazioni sulla traiettoria della politica monetaria, puntando all’inizio di un percorso di taglio dei tassi d’interesse.

Il prezzo spot dell’oro è aumentato dell’1,1%, raggiungendo i 3.373,89 dollari per oncia, mentre i futures sull’oro statunitensi hanno chiuso a 3.418,50 dollari.

Anche il dollaro USA è sceso dell’1%, rendendo l’oro meno costoso per i detentori di altre valute.

Ciò è coinciso con una crescita collettiva dei principali indici di Wall Street, con l’S&P 500 in rialzo dell’1,2%, il Dow Jones che ha aggiunto 643 punti e il Nasdaq in aumento dell’1,36% a 21.375 punti.

Modifica dell’orientamento della Federal Reserve

All’incontro annuale della Federal Reserve nel Wyoming, il discorso ha indicato che, sebbene il tasso di disoccupazione USA rimanga basso, “con la politica monetaria che rimane in un ambito restrittivo, le aspettative di fondo e i cambiamenti nella bilancia dei rischi potrebbero giustificare un aggiustamento del nostro orientamento sulla politica monetaria.”

Il capo della banca centrale ha affermato che “la bilancia dei rischi sembra essere in fase di cambiamento” tra il duplice impegno per la piena occupazione e la stabilità dei prezzi. Ha indicato “cambiamenti radicali” nelle politiche fiscali, commerciali e sull’immigrazione.

I mercati avevano precedentemente anticipato una probabilità del 75% di un taglio dei tassi di un quarto di punto alla riunione di settembre, secondo lo strumento CME FedWatch.

Taglio dei tassi d’interesse

I trader vedono ora una probabilità dell’85% di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, in aumento dal 75% prima del discorso, secondo lo strumento CME FedWatch.

Le osservazioni si sono concentrate fortemente sui prossimi dati su occupazione e inflazione che saranno pubblicati prima della riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 16-17 settembre.

Performance dell’oro

L’oro tipicamente performa bene in un ambiente di bassi tassi d’interesse, poiché non offre alcun rendimento, rendendolo più attraente rispetto alle attività che fruttano interessi.

Nel frattempo, il Presidente degli Stati Uniti ha dichiarato venerdì che avrebbe licenziato un governatore della Federal Reserve se non si fosse dimessa, intensificando gli sforzi per guadagnare influenza sulla banca centrale americana.

La domanda fisica di oro nei principali hub asiatici è rimasta debole questa settimana, poiché la volatilità dei prezzi ha tenuto i compratori in disparte, mentre i produttori di gioielli in India hanno ripreso gli acquisti in vista di una grande stagione di festival.

Pressioni sul mercato del lavoro

I dati statunitensi hanno mostrato che le richieste di sussidio di disoccupazione sono aumentate la scorsa settimana al ritmo più veloce in quasi tre mesi, mentre le richieste della settimana precedente hanno raggiunto il livello più alto in circa quattro anni, riflettendo una continua debolezza nel mercato del lavoro di agosto.

Dossier geopolitico pressante

Simposio di Jackson Hole

Il Simposio Economico di Jackson Hole è una conferenza annuale di banche centrali ospitata dalla Federal Reserve Bank di Kansas City, che si tiene a Jackson Hole, Wyoming. Fu convocato per la prima volta nel 1978 ed è da allora diventato uno dei forum più importanti al mondo per discutere le questioni economiche globali. Il simposio è particolarmente famoso per essere una piattaforma in cui i presidenti della Federal Reserve USA hanno storicamente segnalato importanti cambiamenti nella politica monetaria.

Wall Street

Wall Street è un importante distretto finanziario nel Lower Manhattan, New York City, storicamente noto per essere la sede del New York Stock Exchange. Il suo nome deriva dal muro costruito nel XVII secolo dai coloni olandesi per proteggere la loro colonia. Oggi è un simbolo globale della finanza e del capitalismo americano.

S&P 500

L’S&P 500 è un indice azionario che traccia la performance delle 500 maggiori società quotate nelle borse valori statunitensi. Fu introdotto nel 1957 dalla società di servizi finanziari Standard & Poor’s come strumento per valutare la salute del mercato azionario USA e dell’economia più ampia. Oggi è uno degli indici azionari più seguiti al mondo e un benchmark chiave per gli investitori.

Dow Jones

“Dow Jones” si riferisce al Dow Jones Industrial Average (DJIA), un importante indice del mercato azionario USA creato nel 1896 da Charles Dow ed Edward Jones. Traccia la performance di 30 grandi società quotate in borsa e funge da indicatore chiave della salute del mercato azionario e dell’economia americana.

Nasdaq

Il Nasdaq è una borsa valori americana fondata nel 1971, nota per essere il primo mercato azionario elettronico al mondo. È fortemente associato alle principali società tecnologiche e la sua sede presenta un famoso cartellone digitale nella Times Square di New York.

Federal Reserve

La Federal Reserve è il sistema di banche centrali degli Stati Uniti, istituito dal Congresso nel 1913 a seguito di una serie di panici finanziari per fornire al paese un sistema monetario e finanziario più sicuro, flessibile e stabile. È composta da un’agenzia governativa centrale a Washington, D.C., e da 12 banche regionali della Federal Reserve, e le sue funzioni principali includono condurre la politica monetaria nazionale, supervisionare e regolare le banche e mantenere la stabilità finanziaria.

Strumento CME FedWatch

Il CME FedWatch Tool non è un luogo fisico o un sito culturale, ma uno strumento di analisi finanziaria. È una risorsa online fornita dal Chicago Mercantile Exchange (CME) che utilizza i prezzi del mercato dei futures sui Fed Funds per calcolare la probabilità di prossimi cambiamenti al tasso d’interesse della Federal Reserve USA. È stato sviluppato per dare ai partecipanti al mercato un’idea delle aspettative del mercato sulle future decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.