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LONDRA/SYDNEY — I titoli di Stato si sono stabilizzati mercoledì dopo un forte selloff che aveva portato i rendimenti ai massimi di diversi anni a causa dei timori di inflazione legati alla guerra, un contesto più calmo che ha aiutato le azioni a salire in attesa dei risultati molto attesi di Nvidia.
Gli investitori si preparano a prezzi energetici più alti — guidati dalla chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz — che potrebbero alimentare un’inflazione più ampia e costringere le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse.
I futures sul greggio Brent sono scesi di circa il 2% a 109,14 dollari al barile dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto ancora una volta che la guerra con l’Iran finirà “molto rapidamente”. Tuttavia, gli investitori sono rimasti cauti riguardo all’esito dei colloqui di pace mentre continuavano le interruzioni delle forniture mediorientali.
Il rendimento del Treasury USA a 30 anni è salito al 5,20% durante la notte, un livello visto l’ultima volta nel 2007, mentre il rendimento di riferimento del Treasury USA a 10 anni ha toccato un massimo di 16 mesi al 4,687%.
Entrambi hanno tuttavia ceduto qualche punto base mercoledì, rispettivamente al 5,17% e al 4,65%, ma sono rimasti a livelli che minacciavano dolore per altre classi di attività, specialmente senza motivi immediati di sollievo all’orizzonte.
Mohit Kumar, capo economista europeo di Jefferies, ha dichiarato di aver consigliato ai clienti di evitare le obbligazioni a più lunga scadenza.
“Anche se rimaniamo in questo scenario ‘Né Guerra Né Pace’ per un periodo prolungato, avrebbe un impatto negativo sui prezzi del petrolio e sull’inflazione. Dovremmo anche assistere a un sostegno governativo per i sussidi ai carburanti e a un aumento dei sussidi di disoccupazione poiché lo shock petrolifero riduce l’attività economica”, ha detto.
“Tassi più alti dovrebbero anche iniziare a riversarsi sugli asset rischiosi”, ha aggiunto, riferendosi tipicamente alle azioni e ad altre classi di attività come il credito societario.
C’erano segnali preliminari di allentamento della pressione dal Golfo mercoledì, poiché due petroliere cinesi sono uscite dallo Stretto di Hormuz, come mostrato dai dati di spedizione, dopo commenti positivi del presidente americano e del suo vice.
A Pechino, meno di una settimana dopo la visita di alto profilo di Trump, il leader cinese Xi Jinping ha tenuto colloqui con il presidente russo Vladimir Putin, affermando che era imperativo fermare la guerra in Medio Oriente.
Anche in Europa e Giappone si sono venduti titoli di Stato a lunga scadenza, ma, come per i Treasury, hanno trovato un po’ di sollievo mercoledì.
Il rendimento del Bund tedesco a 10 anni, riferimento per l’area euro, è sceso di 3 punti base dal massimo di 15 anni di martedì al 3,16%, offrendo un certo sostegno alle azioni europee, che sono salite dello 0,4%.
I futures sull’S&P 500 USA erano in rialzo dello 0,3%, dopo essere scesi martedì.
Grande giornata per i produttori di chip
Nvidia è prevista per riportare gli utili del primo trimestre dopo la chiusura del mercato USA. Le aspettative rimangono elevate, con un aumento previsto dei ricavi di quasi l’80% a circa 79 miliardi di dollari, secondo la stima mediana di un sondaggio LSEG tra gli analisti.
Il contesto globale è più complesso. Un sindacato di Samsung Electronics ha dichiarato che procederà con uno sciopero di 18 giorni a partire da giovedì, minacciando l’offerta di semiconduttori.
Le azioni Samsung sono scese fino al 4,4% prima di chiudere sostanzialmente piatte. Rimangono in rialzo del 130% quest’anno, uno dei migliori performer in un massiccio rally dei titoli globali dei chip che ha sostenuto i mercati azionari in generale.
“Rimane la mia ipotesi di base che stiamo assistendo a un ritiro correttivo dopo un rally assolutamente fenomenale”, ha detto l’analista di IG Tony Sycamore. “I rendimenti USA stanno ovviamente creando alcuni brontolii nel mercato e ora attirando molta attenzione.
“Nvidia potrebbe uscire e superare assolutamente le aspettative… ma non credo. Penso che la capacità di Nvidia di fare assolutamente faville e scioccare tutti come ha fatto, non credo sia più nel suo libro dei trucchi.”
Altri titoli di chip stavano andando bene in vista dei risultati, salendo nelle contrattazioni pre-mercato USA, così come in Europa e Cina, dove il principale produttore cinese di chip di memoria flash ha segnato l’inizio ufficiale del suo processo di quotazione nazionale.
Nei mercati valutari, il dollaro si è aggirato vicino a un massimo di sei settimane contro un paniere di principali valute. Era stabile a 159,02 yen, 1,1502 dollari per euro e 1,340 dollari per sterlina.
La sterlina ha reagito a malapena ai dati sull’inflazione britannica più freddi del previsto, anche se i trader hanno ridotto le scommesse su imminenti aumenti dei tassi della Banca d’Inghilterra, facendo scendere i rendimenti dei gilt a due anni di 10 punti base.
L’oro spot era in rialzo di una frazione a 4.496 dollari l’oncia, ma ancora vicino a un minimo di circa sei settimane.
