Nouveau Développement Mondial dément les rumeurs de privatisation et de contact avec Blackstone

Le 7 août, New World Development a publié une annonce de clarification indiquant que certains médias avaient spéculé sur une offre potentielle de privatisation de son actionnaire majoritaire et du groupe Blackstone. La société a précisé qu’aucune discussion concernant une telle proposition d’acquisition n’avait eu lieu avec qui que ce soit, y compris son actionnaire majoritaire ou Blackstone.

Récemment, New World Development a souvent été associé à des ventes d’actifs.

Par exemple, en juillet, des rapports suggéraient que l’entreprise était en pourparlers avec des acheteurs potentiels pour vendre son centre commercial 11SKIES à l’aéroport international de Hong Kong afin d’améliorer sa liquidité. 11SKIES est un vaste complexe de vente au détail, de restauration et de divertissement situé près du pont Hong Kong-Zhuhai-Macao, avec une superficie brute totale d’environ 380 000 pieds carrés. Si la transaction aboutit, elle pourrait devenir l’une des plus importantes ventes d’actifs commerciaux à l’aéroport de Hong Kong ces dernières années, avec une valeur estimée dépassant 10 milliards de HKD.

Le même mois, des sources du marché ont également indiqué que New World Development cherchait à vendre la partie bureau de son bien immobilier K11 sur la route Huaihai à Shanghai. Le bâtiment, d’une superficie brute d’environ 81 000 mètres carrés, était apparemment évalué à 2,85 milliards de RMB. Les analystes ont noté qu’en raison de la faiblesse des marchés immobiliers à Hong Kong et en Chine continentale, le prix de vente était inférieur à la valeur comptable du projet.

Selon les rapports, le taux de location actuel pour les bureaux du K11 de Shanghai était de 9 RMB par mètre carré, avec un rendement brut d’environ 5,8 % basé sur un taux d’occupation de 63 % — supérieur au taux de capitalisation implicite de 3,6 % en Chine continentale l’année dernière. Malgré avoir obtenu un refinancement de prêts de près de 90 milliards de HKD, New World Development continuait de chercher des moyens d’améliorer sa trésorerie.

Cependant, la société a ensuite démenti ces rapports, affirmant que les allégations concernant la vente des bureaux avaient été fabriquées par des intermédiaires et qu’elle préparait une plainte officielle.

Ces rumeurs sont apparues dans un contexte de situation financière tendue pour New World Development. Fin juin 2024, la société a enregistré sa première perte annuelle depuis près de vingt ans. Le chiffre d’affaires des activités continues a chuté de 34 % à 35,8 milliards de HKD, tandis que le bénéfice d’exploitation de base a diminué de 18 % à 6,9 milliards de HKD. Compte tenu des pertes non monétaires de 17,5 milliards de HKD dues aux dépréciations d’actifs et aux cessions de participations, les pertes nettes ont atteint 17,1 milliards de HKD, avec des pertes attribuables approchant les 19,7 milliards de HKD.

La société n’a pas non plus atteint son objectif de réduction de la dette, avec un ratio d’endettement sur actifs de 49,33 %, au-dessus de son objectif de moins de 40 %. La dette totale s’élevait à 151,6 milliards de HKD, dont 41,6 milliards de HKD de dette à court terme. La direction a déclaré que la moitié de la dette à court terme avait été traitée et que les fonds disponibles pourraient couvrir les échéances de l’exercice 2025.

Cependant, les défis persistaient. Fin mai, New World Development a reporté le paiement des intérêts sur quatre obligations perpétuelles totalisant 3,4 milliards de dollars, déclenchant une vente massive de ses actions et obligations. Fin juin, elle a obtenu un refinancement de 88,2 milliards de HKD, la première échéance de prêt étant fixée au 30 juin 2028, ce qui a apporté un soulagement temporaire.

Les observateurs du marché ont suggéré que le refinancement était en partie motivé par les inquiétudes des prêteurs concernant les risques systémiques. À l’avenir, New World Development vise à accélérer les ventes d’actifs pour soulager la pression financière.

Début mars, des rapports indiquaient des plans de vente d’actifs de 26 milliards de HKD cet exercice, y compris un immeuble de bureaux de catégorie A à Hangzhou évalué à environ 1 milliard de RMB.