بعد أربع سنوات من الإدراج.. استمرار تراجع الإيرادات وتصفية المسؤولين والمساهمين.. مجموعة هوا تبيع شركة دوك للإعلام.

بعد إغلاق السوق في 22 ديسمبر، أعلنت شركة دوك ميديا (301025.SZ) أنها تلقت إشعارًا من المساهمين المسيطرين والمسيطرين الفعليين، هوا نان وهوا شان، اللذين يخططان لأمور تتعلق بتغيير في سيطرة الشركة. لضمان الإفصاح العادل عن المعلومات وتجنب تقلبات غير طبيعية في أسعار الأسهم، تم تعليق تداول أسهم الشركة منذ افتتاح السوق في 22 ديسمبر. ومن المتوقع أن يستمر التعليق لمدة لا تزيد عن يومي تداول. لا يزال يتم صياغة الخطة المحددة لهذه الصفقة، ولم يتم توقيع أي اتفاق رسمي بعد، لذلك هناك حالة من عدم اليقين.

تظهر المعلومات العامة أن دوك ميديا تأسست في عام 2006 بتمويل من هوا آند هوا، التي أسسها الأخوان هوا نان وهوا شان. نشاطها الرئيسي هو تخطيط وتوزيع الكتب، وتم إدراجها في سوق تشينبورد في عام 2021. حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، كان هوا نان يمتلك مباشرة حوالي 41.03٪ من أسهم دوك ميديا، بينما كان هوا شان يمتلك 29.58٪. الاثنان يتصرفان بتناغم وهما المسيطران الفعليان للشركة.

من الجدير بالذكر أن الأخوين هوا نان وهوا شان، اللذين يخططان لهذا التغيير في السيطرة، معروفان أكثر كمؤسسي شركة الاستشارات التسويقية المعروفة “هوا آند هوا”. منذ وقت ليس ببعيد، أصبحا محط اهتمام الرأي العام بسبب مشاركتهما العميقة في جدال عبر الإنترنت.

في سبتمبر، انتقد رجل الأعمال المعروف لو يونغهاو مطعم شيباي على ويبو، قائلاً إنه “يتكون بالكامل تقريبًا من أطباق مجهزة مسبقًا ومع ذلك فهو باهظ الثمن”، مما دفع شيباي إلى دائرة الضوء. كشريك استشاري طويل الأمد لاستراتيجية العلامة التجارية لشيباي، قام هوا شان، مؤسس هوا آند هوا، على الفور بنشر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي لدعم العميل، ووصف لو يونغهاو مرارًا بأنه “معلق خبيث على الإنترنت” وأعرب عن دعمه لمؤسس شيباي جيا جولونج لـ “التمسك بموقفه”.

تصاعد النزاع بسرعة. في 14 سبتمبر، استدعى لو يونغهاو علنًا هوا شان خلال بث مباشر، مطالبًا باعتذار وقائلاً: “إذا استخدمت شركات أخرى هوا آند هوا في المستقبل، فقد يبدأ الناس في التساؤل عما إذا كانت تلك العلامة التجارية لديها مشاكل ذهنية”. في مواجهة الضغط، انعكس الوضع بسرعة في اليوم التالي. في 15 سبتمبر، نشر لو يونغهاو: “اعتذر لي رئيس هوا آند هوا، ويمكن إنهاء هذه المسألة”. هذا النقاش العام حول الحق في المعرفة فيما يتعلق بـ “الأطباق المجهزة مسبقًا” أدى بشكل غير متوقع إلى إبراز شركة الاستشارات للعلامات التجارية التي تعمل خلف الكواليس وأثار جدلاً حول إدارة علاقات عملاء هوا آند هوا.

بخصوص ما إذا كان التغيير المخطط في السيطرة مرتبطًا بالاهتمام العام الأخير بالمسيطرين الفعليين، صرح أحد الموظفين الذي رد على الهاتف: السبب المحدد للتغيير المخطط في السيطرة غير واضح بعد، ويُنصح بالانتباه إلى الإعلانات اللاحقة.

من الملاحظ أن الأخوين هوا نان وهوا شان قاما بتكرار استراتيجية “الرمز الفائق” الخاصة بهوا آند هوا في دوك ميديا، مما أدى إلى إنشاء كتب أكثر مبيعًا مثل “شفرة التبت” و”سلسلة الكوميك نصف ساعة”، والتي قادت السوق ذات مرة. ومع ذلك، أظهر نموذج النشر الصناعي هذا الآن حدوده.

تظهر التقارير المالية أن إيرادات دوك ميديا بلغت 519 مليون يوان في عام طرحها العام الأولي في 2021، لكنها بدأت بعد ذلك في الانخفاض. في عام 2024، انخفضت الإيرادات بنسبة 6.61٪ على أساس سنوي إلى 406 مليون يوان. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، انخفضت الإيرادات إلى 257 مليون يوان، حيث اتسع الانخفاض على أساس سنوي إلى 12.19٪.

أداء صافي الربح المنسوب إلى مالكي الشركة الأم أكثر كآبة. بلغ ذروته عند 67.2545 مليون يوان في عام 2021، وتحول إلى خسارة قدرها 3.2825 مليون يوان في عام 2023. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، كان صافي ربح الشركة المنسوب إلى مالكي الشركة الأم 6.521 مليون يوان، بينما كان صافي الربح المنسوب إلى مالكي الشركة الأم بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة 310.700 يوان فقط، بانخفاض سنوي قدره 95.09٪، مما يشير إلى أن الربحية استنفدت تقريبًا.

وسط هذا الاتجاه، كان مسؤولو دوك ميديا والمساهمون يقلصون باستمرار حصصهم ويحولونها إلى نقد. في وقت سابق من هذا العام، أعلنت شركة نينغبو دوك للإدارة المؤسسية، وهي كيان يتصرف بتناغم مع المساهمين المسيطرين والمسيطرين الفعليين هوا نان وهوا شان، عن تقليص حصصها. خلال ثلاثة أشهر، باعت 11.19 مليون سهم من خلال العطاءات المركزية والمقايضات الكتلية، وحولت إلى نقد ما يقرب من 114 مليون يوان. في أوائل نوفمبر، باعت شركة نينغبو دوك للإدارة المؤسسية 4.108 مليون سهم أخرى من خلال نقل استفساري، وحولت إلى نقد 34.3855 مليون يوان. مجتمعة مع التخفيضات السابقة التي قام بها المدير التنفيذي السابق جو شياوشياو