En septiembre, la acción con mayor alza en el mercado de valores A fue la empresa inmobiliaria cotizada Shoukai Co., Ltd. (600376.SH).

Desde el 2 hasta el 17 de septiembre, el precio de las acciones de Shoukai subió de 2,64 yuanes por acción a 7,34 yuanes, con su valor de mercado total disparándose de 6.800 millones de yuanes a 18.900 millones.

El 18 de septiembre, las acciones de Shoukai volvieron a tocar el límite máximo al alza tras la apertura, registrando 11 máximos diarios en 12 días de negociación, con su valor de mercado superando los 20.000 millones de yuanes.

La lógica detrás del auge de la empresa puede residir en su participación indirecta de aproximadamente el 0,3% del capital de Unitree Robotics a través de una filial.

A pesar de múltiples anuncios enfatizando que es «solo una inversión financiera» y la emisión de ocho advertencias de riesgo y avisos de fluctuación anormal de las acciones, el entusiasmo de los inversores por la «primera acción del concepto Unitree» no ha disminuido.

La Valoración de 12.000 Millones de Unitree Alimenta una «Sombra» de 20.000 Millones

La situación comenzó el 2 de septiembre, cuando Unitree Robotics declaró en redes sociales que espera presentar documentos de registro en la bolsa entre octubre y diciembre de 2025, momento en el que divulgará oficialmente los datos operativos relevantes.

Además, el sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China muestra que el 18 de julio, Unitree Robotics inició su tutoría para la cotización, con CITIC Securities como institución asesora. Esto confirma aún más que la OPI de Unitree es inminente.

Esta noticia encendió al instante el entusiasmo en el mercado de capitales.

Debido a su participación indirecta en Unitree Robotics, a partir del 3 de septiembre, el precio de las acciones de Shoukai comenzó una racha continua de máximos diarios, registrando 10 límites máximos en 11 días de negociación con un aumento acumulado de más del 160%. Hasta la apertura del 18 de septiembre, registró 11 máximos en 12 días, con el valor de mercado total de la empresa disparándose a 20.000 millones de yuanes, un aumento de más de 13.000 millones desde el valor de cierre de 6.811 millones del 2 de septiembre.

Como una estrella emergente en la primera línea de empresas de IA embodied, Unitree Robotics tenía una valoración de mercado de solo 12.000 millones de yuanes tras completar una ronda de financiación Serie C de 700 millones de yuanes a julio de este año.

Shoukai Co., Ltd. posee indirectamente una participación del 0,3% en Unitree Robotics a través de su subsidiaria Yingxin Company, y esta inversión es puramente financiera, sin control ni influencia sobre la toma de decisiones del fondo, lo que la convierte en una verdadera inversión «sombra».

Shoukai Co., Ltd., fundada en 1993 con sede en Beijing, es una gran empresa estatal cotizada del sector inmobiliario. Sus principales negocios incluyen desarrollo inmobiliario, gestión de propiedades y renovación urbana. Afectada por la naturaleza cíclica de la industria, la compañía aún no ha obtenido ganancias en el primer semestre del año, marcando su cuarto año consecutivo de pérdidas. El reporte semestral muestra que la empresa obtuvo unos ingresos de 18.039 millones de yuanes, un aumento interanual del 105,19%, mientras que la utilidad neta atribuible a los accionistas fue una pérdida de 1.839 millones de yuanes, un aumento interanual del 5,61%.

Unitree Robotics ha sido rentable durante cinco años consecutivos. Su CEO reveló en el Foro de Davos de Verano que sus ingresos anuales superan los 1.000 millones de yuanes.

Aunque parece un frenesí capitalista, también refleja cómo la búsqueda de conceptos de moda en el mercado de valores A puede a veces hacer que la «sombra» sea más fantástica que la «entidad».

Frenesí Colectivo por las «Acciones Sombra» de Unitree

Aunque Unitree Robotics aún no cotiza en bolsa, ya se está gestando un festín de capital.

En el mercado secundario de acciones A, Shoukai Co., Ltd. no es la única empresa que obtiene una porción del pastel de la OPI de Unitree por adelantado.

El 17 de septiembre, Kingfa Sci. & Tech. (600143.SH) se disparó hasta el límite máximo, registrando ya dos máximos consecutivos. La lógica detrás de su auge es idéntica a la de Shoukai. Información pública muestra que Kingfa Sci. & Tech., como socio limitado, posee indirectamente una participación en Unitree Robotics a través de Jinshi Growth Fund; Jinshi Growth Fund posee una participación del 4,62% en Unitree, y la participación穿透 (de penetración) de Kingfa