ضمان استقلالية البورصة بعد تحولها إلى شركة مساهمة عامة.

من المخطط أن تصبح هيئة الاستثمار الإندونيسية (دانانترا) أحد المساهمين في بورصة إندونيسيا للأوراق المالية بعد عملية إلغاء الملكية المشتركة. هذه الخطوة مشابهة للممارسات المعمول بها في أسواق الأوراق المالية العالمية أو المتقدمة الأخرى.

وأوضح رئيس قسم الاستثمار في دانانترا أن عملية إلغاء الملكية المشتركة ستغير هيكل ملكية البورصة الإندونيسية، التي تسيطر عليها حالياً شركات الأوراق المالية (أعضاء البورصة). في المستقبل، يحتمل أن تصبح البورصة الإندونيسية شركة مساهمة عامة يمكن أن يمتلك أسهمها الجمهور والمستثمرون المؤسسيون.

ووفقاً له، فإن ممارسة إلغاء الملكية المشتركة هذه ليست جديدة وتم تنفيذها من قبل بورصات الأوراق المالية في عدة دول متقدمة. ومن الأمثلة على ذلك البورصات العالمية مثل بورصة هونغ كونغ وبورصة سنغافورة، اللتان تتمتعان بقدرة تنافسية عالية في نظر المستثمرين العالميين.

“هذا في الواقع مثال بسيط جداً لأنه موجود بالفعل في بورصة هونغ كونغ، وهو موجود أيضاً في بورصة سنغافورة، وبورصة ماليزيا لديها ذلك، وبورصة الهند لديها ذلك، حيث التغيير هنا هو أن البورصة الإندونيسية ستتحول من كيان مشترك إلى شركة كاملة تهدف للربح، وما يحدث عادةً هو أنها ستصبح شركة مساهمة عامة”، كما قال خلال فعالية حوار لاعبي سوق رأس المال.

وتتمثل إحدى النقاط المهمة في تحول البورصة في مشاركة دانانترا بعد إلغاء الملكية المشتركة. ووفقاً له، فإن هذه الشركة الأم لجميع المؤسسات المملوكة للدولة ستصبح أحد المساهمين في الكيان بعد إلغاء الملكية المشتركة، وهذه الحالة شائعة جداً.

“في الواقع، في معظم الحالات، يدخل صندوق الثروة السيادي هناك، وهذا فريد إلى حد ما. ففي سنغافورة هناك مثال مثل تماسك الذي يدخل، وهناك أيضاً شركات مرتبطة بتماسك، وهناك أيضاً شركات موجودة هناك”، كما أوضح.

علاوة على ذلك، على الرغم من أن دانانترا ستمتلك لاحقاً أسهمًا في الكيان بعد إلغاء الملكية المشتركة، فقد تم التأكيد على أن البورصة الإندونيسية ستواصل عملها بشكل طبيعي وتحافظ على استقلاليتها. وذلك لأنه، وفقاً له، ستستند جميع عمليات البورصة الإندونيسية إلى اللوائح الصادرة عن هيئة الخدمات المالية بصفتها المشرف على سوق رأس المال المحلي.

“كيفية منع تضارب المصالح؟ أولاً، فقط كمساهم. اللوائح يصنعها المنظم. على سبيل المثال، في هونغ كونغ هناك ما يشبه هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، وفي سنغافورة هناك أيضاً هيئة الخدمات المالية. هنا تسمى هيئة الخدمات المالية. هيئة الخدمات المالية هي التي تصدر اللوائح، ويركز المساهمون على تحقيق الربح لتلك المؤسسة. لذلك، الأمر بسيط جداً في رأيي، وهو مثبت بالفعل.”