„20-cm-Limit gesprengt! Jahresbericht des Pharmakonzerns wirft Fragen auf“

Investment Express Korrespondent, Guangzhou

Ein weiterer Schock durchlief den A-Aktienmarkt, als ein Pharmaunternehmen am STAR-Markt innerhalb einer Woche mit einer behördlichen Untersuchung, einer gescheiterten Restrukturierung und Aktienverkäufen durch Großaktionäre konfrontiert war. Dies löste erhebliche Kursschwankungen auf dem Sekundärmarkt aus. Nanxin Pharmaceutical (688189) gab am Abend des 30. Septembers bekannt, dass es eine „Untersuchungsmitteilung“ der China Securities Regulatory Commission (CSRC) erhalten habe. Am ersten Handelstag nach den Nationalfeiertagen erlebte die Aktie des Unternehmens einen 20-cm-Absturz (Limit-Down). Rechtsvertreter gaben an, dass betroffene Anleger ihre Kontaktdaten an suopeibao@126.com senden können, um eine Vorab-Registrierung für Entschädigungsansprüche vorzunehmen.

Verstöße gegen die Offenlegungspflicht

Am Abend des 30. Septembers gab Nanxin Pharmaceutical bekannt, eine „Untersuchungsmitteilung“ der CSRC erhalten zu haben. Das Unternehmen wird wegen des Verdachts auf Verstöße gegen die Offenlegungspflichten im Jahresbericht untersucht. Am selben Tag kündigte das Unternehmen auch die Beendigung seiner Pläne für eine große Vermögensumstrukturierung an, die seit fast zwei Monaten vorbereitet worden waren. Die Kombination dieser beiden bedeutenden Entwicklungen ließ den Aktienkurs des Unternehmens einbrechen und verursachte erhebliche Verluste für viele Anleger.

Die CSRC-Untersuchung zielt speziell auf Verstöße gegen die Offenlegungspflichten im Jahresbericht ab. Obwohl die Ankündigung die genauen Gründe nicht nannte, gab es bereits Hinweise in einer Unternehmensmitteilung vom April dieses Jahres.

Frühere Berichtigungen von Buchungsfehlern

Im April hatte Nanxin Pharmaceutical offengelegt, dass es im Dezember fälschlicherweise Einnahmen in Höhe von 24,54 Millionen Yuan zu früh erfasst hatte. Diese „Berichtigung von Buchungsfehlern“ bildet wahrscheinlich die Grundlage der aktuellen CSRC-Untersuchung. Das Unternehmen hat die betreffenden Finanzberichte rückwirkend berichtigt und den Umsatz für 2023 um 24,5397 Millionen Yuan gekürzt, was 3,4 % des Betriebsumsatzes dieses Jahres entspricht. Diese Anpassung beeinflusste die Entscheidungsfindung der Anleger direkt. In Kapitalmärkten ist die Umsatzerlösrealisierung ein Kernelement der Finanzberichterstattung, und eine vorzeitige Erfassung kann die aktuelle Performance künstlich aufblasen und Anleger über den wahren Wert des Unternehmens in die Irre führen.

Bemerkenswert ist, dass kurz vor der Ankündigung der Untersuchung und des Abbruchs der Restrukturierung Großaktionäre gezielt Aktien verkauften – der Zeitpunkt wirft Fragen zur internen Corporate Governance des Unternehmens auf. Was die Performance betrifft, hat das Unternehmen seit seinem Börsengang über fünf Jahre hinweg kumulierte Verluste von mehr als 500 Millionen Yuan angehäuft. Für Nanxin Pharmaceutical, das dringend neue Wachstumsimpulse benötigt, bedeutet die gescheiterte Restrukturierung den Verlust einer potenziellen Transformationschance.

Zusätzlich sieht sich Nanxin Pharmaceutical ernsthaften Delisting-Risiken gegenüber. Der Umsatz des Unternehmens im ersten Halbjahr liegt derzeit nur bei etwas über 60 Millionen Yuan, bei anhaltenden Verlusten. Es ist höchst ungewiss, ob der Jahresumsatz die Schwelle von 100 Millionen Yuan überschreiten kann. Gemäß den relevanten Vorschriften würde das Unternehmen direkt die Bedingungen für ein zwangsweises Delisting vom STAR-Markt erfüllen, wenn sein Umsatz 2025 unter 100 Millionen Yuan liegt und die Verluste anhalten.

Besorgnisse über den Anlegerschutz

Angesichts multipler Krisen wird die Zeit für Nanxin Pharmaceutical knapp. Betroffene Anleger können sich aktiv an Maßnahmen zur Wahrung ihrer Rechte beteiligen, um Verluste zurückzuerlangen. Rechtsvertreter raten Anlegern, die Unternehmensmitteilungen und den Fortschritt der CSRC-Untersuchung genau zu verfolgen, relevante Transaktionsdokumente sicher aufzubewahren und sich auf mögliche Schadensersatzansprüche vorzubereiten. Gemäß den relevanten Vorschriften können Anleger, die die folgenden vorläufigen Kriterien erfüllen, an Schadensersatzansprüchen teilnehmen: jene, die Aktien vor oder am 30. September gekauft und diese nach dem 1. Oktober mit Verlust verkauft oder noch gehalten haben. Dieser Rahmen ist vorläufig und unterliegt dem endgültigen Urteil des Gerichts. Berechtigte Anleger können ihre Kontaktdaten an suopeibao@126.com senden, um sich für eine Entschädigung zu registrieren.