Ping An отчиталась о промежуточных результатах за первое полугодие 2025 года

26 августа Ping An объявила промежуточные результаты по состоянию на 30 июня 2025 года. В первом полугодии Группа достигла операционной прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании, в размере 77,732 млрд юаней, что на 3,7% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 68,047 млрд юаней; объявлены промежуточные денежные дивиденды в размере 0,95 юаня на акцию, что на 2,2% больше, чем год назад; стоимость нового бизнеса в сфере страхования жизни и здоровья резко выросла на 39,8% в годовом исчислении; инвестиционный портфель страховых средств показал негодовую комплексную инвестиционную доходность в 3,1%, что на 0,3 процентных пункта выше, чем год назад.

В целом операционные показатели Ping An были стабильными, продемонстрировав устойчивость и инновационный импульс, что можно охарактеризовать тремя ключевыми словами:

Стабильность: Общие операции были устойчивыми, со стабильным ростом операционной прибыли, стабильным уровнем денежных дивидендов, отличными инвестиционными показателями. Дифференцированная стратегия в области медицины и ухода за пожилыми усиливает основной бизнес, сохраняя высокую операционную устойчивость.

Скорость: Мощный рост основного бизнеса, устойчивый robust-рост стоимости нового бизнеса в страховании жизни, отличные результаты across multiple каналах. Стоимость нового бизнеса через агентский канал выросла на 17,0% г/г, а через банкострахование — взлетела на 168,6% г/г. Инновационные каналы, такие как банкострахование и community-услуги, обеспечили свыше 30% стоимости нового бизнеса.

Инновации: Технологические инновации показали значительные результаты, приложения AI охватили весь процесс и все сценарии, показав заметный эффект усиления. Например, AI-обслуживание клиентов достигло 80% охвата, 94% полисов страхования жизни одобряются за секунды, а интеллектуальное перехват мошеннических требований по имущественному страхованию сократило убытки на 6,44 млрд юаней.

Стоит отметить, что, согласно промежуточному отчету, чистая прибыль Ping An, приходящаяся на материнскую компанию, сократилась на 8,8% г/г в первом полугодии из-за разового эффекта консолидации Ping An Good Doctor и неоперационного переоценки конвертируемых облигаций. Однако ранее Ping An disclosed снижение чистой прибыли на 26,4% г/г в первом квартале, при этом расчеты показали рост на 8,2% г/г во втором квартале. Аналитики рынка отметили, что поскольку большая часть бизнеса по страхованию жизни и здоровья является долгосрочной, для понимания результатов Ping An следует больше ориентироваться на операционную прибыль как долгосрочный индикатор. Более того, чистая прибыль значительно вышла в плюс во втором квартале, что указывает на благоприятный долгосрочный тренд.

Несколько брокерских компаний выразили оптимизм в отношении промежуточных результатов Ping An. CICC заявила, что чистая и операционная прибыль соответствовали ожиданиям, при этом выделяются NBV по страхованию жизни, COR по имущественному страхованию и результаты на стороне активов, рекомендация — покупать. China Merchants Securities отметила, что премиальные доходы по participating-продуктам страхования выросли более чем на 40% г/г, а их доля увеличилась на 3,7 п.п. до 12,8%, что показывает явные результаты перехода к продуктам с плавающей доходностью. Zhongtai Non-Bank Financials расценили общие результаты как стабильные и соответствующие рыночным ожиданиям.

Если смотреть на недавние операционные показатели, основы страхового бизнеса Ping An fully восстановились, а сторона активов показала устойчивость. Экосистема медицины и ухода за пожилыми и ценность AI-инноваций обладают высокой уникальностью и потенциалом роста. Недавно акции Ping An-H и Ping An-A продолжали укрепляться, при этом акции-H в какой-то момент росли четыре сессии подряд, достигнув максимума более чем за четыре года. Отраслевые эксперты проанализировали, что по мере набора оборотов current бычьего рынка сектор страхования, как key флагман, привлекает устойчивое внимание рынка. Как leading альфа-акция страхового сектора, потенциал Ping An нельзя упускать из виду, и ожидается, что она продолжит получать выгоду от бычьего рынка.

Стабильность: Устойчивый рост операционной прибыли, стратегия «Интегрированные финансы + Медицина и уход за пожилыми» ускоряет реализацию

В первом полугодии Ping An продолжила углублять свою двухколесную стратегию «интегрированные финансы + медицина и уход за пожилыми», движимую технологиями, достигнув устойчивого роста операционной прибыли на 3,7% г/г. Капитал, приходящийся на акционеров материнской компании, достиг 943,952 млрд юаней, что на 1,7% больше, чем на начало года. На основе стабильных операционных результатов уровень денежных дивидендов稳步增长, объявлены промежуточные денежные дивиденды в размере 0,95 юаня на акцию, что на 2,2% больше, чем год назад. Отраслевые комментаторы ранее отмечали, что 13 последовательных лет роста дивидендов отражают всестороннее углубление Ping An