В последние дни международные цены на золото пробили уровни сопротивления и продолжили рост в рамках одностороннего ралли. На этом фоне цены на золото в юанях обновили рекорды. 17 октября котировки инвестиционных золотых слитков в нескольких банках впервые превысили 1000 юаней за грамм. Это означает, что покупка 100-граммового слитка теперь обойдётся примерно в 100 000 юаней, тогда как в начале года стоимость составляла около 63 000 юаней.

Цены на золотые украшения также выросли. 17 октября в брендовых ювелирных магазинах, включая Chow Tai Fook, цена на чистое золото составила 1279 юаней за грамм, что на 32 юаня выше, чем днём ранее, и на 111 юаней больше, чем неделей ранее.

На более широком рынке 17 октября как внутренние спотовые, так и фьючерсные цены на золото в ходе торгов превысили отметку в 1000 юаней за грамм. По итогам торгов спотовая цена на золото AU99.99 на Шанхайской золотой бирже составила 997,17 юаня за грамм, а основной фьючерсный контракт на золото на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся на отметке 999,8 юаня за грамм, установив новые исторические максимумы.

Как правило, внутренние цены на золото в основном зависят от международных. За прошлую неделю международные цены на золото последовательно преодолели три ключевых психологических уровня: 4100, 4200 и 4300 долларов за унцию. 17 октября лондонское спотовое золото в ходе торгов приблизилось к 4380 долларам за унцию, а нью-йоркские золотые фьючерсы достигли 4392 долларов за унцию, показав недельной рост более чем на 8,4% — крупнейший с еженедельным приростом за последние годы.

С начала года международные спотовые цены на золото выросли более чем на 66%, а цены на золото в юанях показали совокупный рост свыше 62%. Согласно отраслевому анализу, в этом году ожидается наибольший рост цен на золото с 1979 года.

При взгляде на более длительную перспективу видна чёткая тенденция: рост цен на золото ускоряется. Международным ценам потребовалось 12 лет, чтобы подняться с 1000 до 2000 долларов за унцию; около 4 лет, чтобы подняться с 2000 до 3000 долларов за унцию; и чуть более 6 месяцев, чтобы взлететь с 3000 до 4000 долларов за унцию.

Что движет этим бычьим рынком золота?

Анализ показывает, что в краткосрочной перспективе недавние разоблачения мошеннических схем с кредитами в двух крупных региональных банках США напрямую спровоцировали опасения рынка относительно стабильности кредитной системы, побудив инвесторов продолжать вкладываться в золото. Кроме того, продолжающееся закрытие правительства США также поддержало цены на золото.

«Рост золота отражает растущий спрос инвесторов на защитные активы на фоне экономической неопределённости и геополитических изменений», — сообщает рыночный анализ.

Дальнейший анализ указывает, что на фоне снижения процентных ставок ФРС золото стало популярным активом среди инвесторов благодаря своей эффективности в периоды циклов снижения ставок, когда оно реагирует на ослабление доллара и снижение доходности казначейских облигаций США. Средне- и долгосрочный тренд на сокращение долларовых активов и увеличение золотых резервов со стороны мировых центральных банков обеспечил фундаментальную поддержку ценам на золото.

«За последние три года мировые центральные банки-покупатели продемонстрировали тенденцию покупать на падениях, а другие инвесторы последовали их примеру», — сообщают рыночные отчёты. Данные показывают, что в сентябре глобальные золотые ETF показали рекордную месячную динамику с чистыми притоками в 17,3 млрд долларов. В то же время в сентябре этого года средний дневной объём торгов на мировом рынке золота достиг 388 млрд долларов, что на 34% больше, чем месяцем ранее.

Отраслевые эксперты также предупреждают, что учитывая стремительный рост цен на золото и существенную краткосрочную прибыль, инвесторам следует учитывать риски ближайшей перспективы. «В долгосрочной перспективе цены на золто по-прежнему поддерживаются такими факторами, как повышенные кредитные риски доллара США, но любой рынок, демонстрирующий значительный рост за короткий период, сталкивается с рисками технической коррекции», — отмечают аналитики.