في الأيام الأخيرة، اخترقت أسعار الذهب العالمية مستويات المقاومة وتحركت صعودًا في مسيرة أحادية الاتجاه. مدفوعة بذلك، وصلت أسعار الذهب المُقومة بالرنمينبي إلى مستويات قياسية جديدة. في 17 أكتوبر، تجاوزت عروض أسعار سبائك الذهب الاستثمارية من عدة بنوك حاجز 1000 يوان للغرام لأول مرة. وهذا يعني أن شراء سبيكة ذهب وزنها 100 غرام يكلف الآن حوالي 100,000 يوان، مقارنة بحوالي 63,000 يوان في بداية العام.
وارتفعت أسعار مجوهرات الذهب بالمثل. في اليوم السابع عشر، عرضت متاجر مجوهرات ماركات منها “تشو تاي فوك” مجوهرات الذهب الخالص بسعر 1279 يوان للغرام، مما يمثل زيادة قدرها 32 يوانًا عن اليوم السابق وزيادة 111 يوانًا عن الأسبوع السابق.
وبالنظر إلى أسعار السوق الأوسع، في اليوم السابع عشر، تجاوزت كل من أسعار الذهب الفورية والمستقبلية المحلية عتبة 1000 يوان للغرام خلال التداول. عند إغلاق السوق، استقر سعر الذهب الفوري AU99.99 في بورصة شنغهاي للذهب عند 997.17 يوان للغرام، بينما أغلق العقد الآجل الرئيسي للذهب في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة عند 999.8 يوان للغرام، مسجلين بذلك مستويات قياسية تاريخية جديدة.
بشكل عام، تتأثر أسعار الذهب المحلية في المقام الأول بأسعار الذهب العالمية. خلال الأسبوع الماضي، اخترقت أسعار الذهب العالمية على التوالي ثلاثة حواجز نفسية رئيسية عند 4100 دولار و4200 دولار و4300 دولار للأونصة. في اليوم السابع عشر، اقترب الذهب الفوري في لندن من 4380 دولارًا للأونصة خلال التداول، بينما وصلت عقود الذهب الآجلة في نيويورك إلى 4392 دولارًا للأونصة، مسجلين مكاسب أسبوعية تتجاوز 8.4% – وهي أكبر زيادة في أسبوع واحد منذ سنوات.
منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسعار الذهب الفوري العالمية بأكثر من 66%، بينما تراكمت مكاسب أسعار الذهب الفوري المُقومة بالرنمينبي بأكثر من 62%. وفقًا لتحليل القطاع، من المتوقع أن يشهد هذا العام أكبر زيادة في أسعار الذهب منذ عام 1979.
ويمدد النظر إلى الإطار الزمني الأطول يكشف عن اتجاه واضح: تسارعت وتيرة زيادات أسعار الذهب. استغرق ارتفاع أسعار الذهب العالمية من 1000 دولار إلى 2000 دولار للأونصة 12 عامًا؛ وحوالي 4 سنوات للصعود من 2000 دولار إلى 3000 دولار للأونصة؛ وأقل بقليل من 6 أشهر للقفز من 3000 دولار إلى 4000 دولار للأونصة.
ما العوامل التي تدفع سوق الذهب الصاعد هذا؟
يشير التحليل إلى أنه على المدى القصير، أدت الكشوفات الأخيرة عن حوادث احتيال قروض في بنكين إقليميين أمريكيين كبيرين إلى إثارة مخاوف السوق مباشرة بشأن استقرار النظام الائتماني، مما دفع إلى استمرار الاستثمار في الذهب. بالإضافة إلى ذلك، قدم إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر دعماً لأسعار الذهب.
وفقًا لتحليل السوق: “يعكس صعود الذهب تزايد الطلب من المستثمرين على الأصول الدفاعية وسط عدم اليقين الاقتصادي والتغيرات الجيوسياسية”.
ويشير تحليل أعمق إلى أنه في ظل خلفية خفض الفيدرالي الأمريكي للفائدة، أصبح الذهب أصلًا شائعًا بين المستثمرين نظرًا لفاعليته خلال دورات خفض الفائدة في الاستجابة لضعف الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وقد وفر الاتجاه المتوسط إلى الطويل الأجل للبنوك المركزية العالمية في تقليل أصول الدولار وزيادة حيازات الذهب دعماً أساسياً لأسعار الذهب.
وفقًا لتقارير السوق: “على مدى السنوات الثلاث الماضية، أظهر المشترون من البنوك المركزية العالمية ميلًا للشراء عند الانخفاضات، مع اتباع مستثمرين آخرين حذوهم”. تظهر البيانات أنه في سبتمبر، سجلت صناديق الذهب المتداولة عالميًا أقوى أداء شهري على الإطلاق، بتدفقات صافية بلغت 17.3 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، خلال سبتمبر من هذا العام، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في سوق الذهب العالمي 388 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 34% على أساس شهري.
ويحذر خبراء القطاع أيضًا من أنه مع الارتفاع السريع لسعر الذهب والمكاسب الكبيرة على المدى القصير، يجب أن يظل المستثمرون على دراية بمخاطر المدى القريب. ويشير المحللون: “على المدى الطويل، لا تزال أسعار الذهب مدعومة بعوامل تشمل ارتفاع مخاطر الائتمان بالدولار الأمريكي، لكن أي سوق يتراكم فيه مكاسب كبيرة خلال فترة قصيرة يواجه مخاطر تصحيح فني”.
