Negli ultimi giorni, i prezzi internazionali dell’oro hanno superato i livelli di resistenza e sono saliti in un rally unidirezionale. Spinti da questo, i prezzi dell’oro denominati in renminbi hanno raggiunto nuovi massimi. Il 17 ottobre, le quotazioni dei lingotti d’oro d’investimento di diverse banche hanno superato per la prima volta i 1.000 yuan al grammo. Ciò significa che acquistare un lingotto da 100 grammi ora costa circa 100.000 yuan, rispetto ai circa 63.000 yuan di inizio anno.
Anche i prezzi dei gioielli in oro sono aumentati di conseguenza. Il 17, i negozi di gioielli di marca, tra cui Chow Tai Fook, quotavano i gioielli in oro puro a 1.279 yuan al grammo, con un aumento di 32 yuan rispetto al giorno precedente e di 111 yuan rispetto a una settimana prima.
Considerando i prezzi di mercato più ampi, il 17, sia i prezzi spot nazionali dell’oro che quelli futures hanno superato la soglia dei 1.000 yuan al grammo durante la negoziazione. Alla chiusura del mercato, il prezzo spot dell’oro AU99.99 dello Shanghai Gold Exchange si è attestato a 997,17 yuan al grammo, mentre il contratto futures principale sull’oro dello Shanghai Futures Exchange ha chiuso a 999,8 yuan al grammo, entrambi stabilendo nuovi massimi storici.
In generale, i prezzi nazionali dell’oro sono influenzati principalmente dai prezzi internazionali dell’oro. Nell’ultima settimana, i prezzi internazionali dell’oro hanno superato in successione tre importanti barriere psicologiche di 4.100, 4.200 e 4.300 dollari l’oncia. Il 17, l’oro spot di Londra si è avvicinato ai 4.380 dollari l’oncia durante la negoziazione, mentre i futures sull’oro di New York hanno raggiunto i 4.392 dollari l’oncia, registrando entrambi guadagni settimanali superiori all’8,4% – il maggior aumento su base settimanale degli ultimi anni.
Dall’inizio di quest’anno, i prezzi spot internazionali dell’oro sono aumentati di oltre il 66%, mentre i prezzi spot dell’oro denominati in renminbi hanno accumulato guadagni superiori al 62%. Secondo le analisi del settore, quest’anno si prevede il maggior aumento del prezzo dell’oro dal 1979.
Estendendo la linea temporale emerge una tendenza chiara: gli aumenti del prezzo dell’oro stanno accelerando. Ci sono voluti 12 anni perché i prezzi internazionali dell’oro salissero da 1.000 a 2.000 dollari l’oncia; circa 4 anni per salire da 2.000 a 3.000 dollari l’oncia; e solo poco più di 6 mesi per impennarsi da 3.000 a 4.000 dollari l’oncia.
Quali fattori stanno trainando questo mercato rialzista dell’oro?
Le analisi suggeriscono che, a breve termine, le recenti rivelazioni di frodi sui prestiti in due importanti banche regionali statunitensi hanno innescato direttamente le preoccupazioni del mercato sulla stabilità del sistema creditizio, spingendo a continuare gli investimenti in oro. Inoltre, l’attuale shutdown del governo degli Stati Uniti ha fornito supporto ai prezzi dell’oro.
“L’aumento dell’oro riflette la crescente domanda degli investitori per attività difensive in mezzo all’incertezza economica e ai cambiamenti geopolitici”, secondo l’analisi di mercato.
Ulteriori analisi indicano che, sullo sfondo dei tagli dei tassi della Federal Reserve, l’oro è diventato un’attività popolare tra gli investitori grazie alla sua efficacia durante i cicli di riduzione dei tassi nel rispondere alla debolezza del dollaro e al calo dei rendimenti dei Treasury USA. La tendenza di medio-lungo termine delle banche centrali globali a ridurre le attività in dollari e ad aumentare le riserve auree ha fornito un supporto fondamentale ai prezzi dell’oro.
“Negli ultimi tre anni, gli acquirenti delle banche centrali globali hanno dimostrato una tendenza ad acquistare sui cali, con altri investitori che hanno seguito l’esempio”, secondo i rapporti di mercato. I dati mostrano che a settembre, gli ETF globali sull’oro hanno registrato la loro migliore performance mensile di sempre, con afflussi netti di 17,3 miliardi di dollari. Nel frattempo, durante settembre di quest’anno, il volume medio giornaliero di scambi del mercato globale dell’oro ha raggiunto 388 miliardi di dollari, con un aumento del 34% su base mensile.
Gli esperti del settore mettono anche in guardia sul fatto che, con il rapido aumento del prezzo dell’oro e i sostanziali guadagni a breve termine, gli investitori dovrebbero rimanere consapevoli dei rischi a breve termine. “Nel lungo termine, i prezzi dell’oro rimangono supportati da fattori tra cui i rischi di credito del dollaro USA elevati, ma qualsiasi mercato che accumula guadagni significativi in un breve periodo affronta rischi di correzione tecnica”, notano gli analisti.
