El 9 de octubre, las acciones de Hang Seng Bank (0011.HK) se dispararon hasta un 41% durante la negociación, alcanzando los 168 dólares de Hong Kong por acción y marcando un máximo histórico. A las 14:20, la acción subía un 26,55% hasta los 150,60 dólares de Hong Kong por acción. Cabe destacar que su accionista controlador, HSBC Holdings (0005.HK), cayó un 6,69% hasta los 103,20 dólares de Hong Kong por acción.

En cuanto a las noticias, HSBC Asia Pacific planea privatizar Hang Seng Bank con una prima del 30,3%. El 9 de octubre, HSBC Holdings y Hang Seng Bank anunciaron conjuntamente que HSBC Asia Pacific, como oferente, ha solicitado a la junta de Hang Seng Bank que proponga a los accionistas un plan para privatizar el banco mediante un esquema de reorganización. Según la propuesta, las acciones de Hang Seng Bank serán canceladas a cambio de un pago en efectivo de 155 dólares de Hong Kong por acción, valorando la transacción en aproximadamente 290.300 millones de dólares de Hong Kong. Esta consideración representa una prima de aproximadamente un 30,3% sobre el precio de cierre anterior de Hang Seng Bank de 119,00 dólares de Hong Kong por acción.

Según el plan, la transacción de privatización debe completarse o renunciarse a ella antes del 30 de septiembre de 2026, o en una fecha anterior. El anuncio reveló que Hang Seng Bank ha establecido un comité independiente de la junta según lo requiere el código de adquisiciones, el cual asesorará sobre si la propuesta es justa y razonable y cómo votar.

Las estadísticas muestran que desde su cotización en la Bolsa de Hong Kong en 1972, Hang Seng Bank ha estado cotizando durante 53 años, con una capitalización de mercado que creció desde aproximadamente 1.700 millones de dólares de Hong Kong inicialmente a más de 280.000 millones actualmente, lo que representa un aumento de más de 160 veces. Si se completa la privatización, Hang Seng Bank se convertirá en una subsidiaria propiedad total de HSBC, poniendo fin a sus 53 años de historia bursátil.

Instituciones: Dolor a Corto Plazo pero Beneficios a Largo Plazo

Si se aprueba la propuesta, ¿qué impactos se esperan en Hang Seng Bank? El análisis revela que, financieramente, según el plan, los accionistas de Hang Seng Bank aún recibirán el tercer dividendo interino de 2025, que no se deducirá de la contraprestación del plan. Sin embargo, otros dividendos declarados después del anuncio pero antes de que el plan entre en vigor se deducirán de la contraprestación del plan. En términos de operaciones y gestión, el anuncio establece que Hang Seng Bank conservará su reconocimiento independiente como banco autorizado bajo la Ordenanza Bancaria de Hong Kong y mantendrá su gobierno corporativo independiente y red de sucursales.

Respecto al impacto financiero en HSBC Holdings, HSBC espera que, al eliminar la deducción de ganancias por los intereses no controladores de Hang Seng Bank, la propuesta aumente las ganancias por acción ordinaria. Sin embargo, la transacción aún tendrá cierto impacto en el índice de adecuación de capital de HSBC Holdings. Para restaurar su ratio CET1 al rango operativo objetivo, HSBC Holdings declaró que lo logrará mediante la generación de capital de sus propias operaciones y al no iniciar nuevas recompras de acciones durante tres trimestres a partir de la fecha del anuncio.

El último informe de J.P. Morgan sugiere que, aunque esta transacción conlleva dolor a corto plazo, tiene beneficios positivos a largo plazo para HSBC Holdings. Incluso sin considerar sinergias de ingresos u optimización de costes, debido a la eliminación de la participación minoritaria de Hang Seng, J.P. Morgan estima que las ganancias por acción y los dividendos de HSBC en 2027 podrían ser un 1,5% y un 3,1% superiores a su pronóstico base.

Tanto Hang Seng Bank como HSBC Holdings Enfrentaron Presión de Beneficios en el Primer Semestre

Cabe destacar que, en el primer semestre de 2025, tanto Hang Seng Bank como HSBC Holdings enfrentaron ciertas presiones en sus beneficios. Específicamente, los resultados intermedios muestran que los ingresos totales operativos de Hang Seng Bank antes de las pérdidas crediticias esperadas fueron de 20.975 millones de dólares de Hong Kong en el primer semestre, un aumento interanual del 3%; el beneficio atribuible a los accionistas fue de 6.880 millones de dólares de Hong Kong, una disminución interanual del 30,46%. Los ingresos de HSBC Holdings para el primer semestre fueron de 34.122 millones de dólares de Hong Kong, una disminución interanual del 8,50%; el beneficio atribuible a los accionistas ordinarios fue de 11.510 millones de dólares de Hong Kong, una disminución interanual del 30,60%.

Respecto al rendimiento del primer semestre, el Director Ejecutivo y Director General de Hang Seng Bank declaró anteriormente que las incertidumbres del mercado persistieron en el primer semestre de 2025, con aranceles comerciales, tipos de interés continuamente altos y una presión prolongada sobre