Thailand: Dari “Macan Ekonomi” Menjadi “Pasien Asia”

Ketika sektor manufaktur terhenti dan utang rumah tangga mendekati 90% dari PDB, ekonomi terbesar kedua di Asia Tenggara ini menghadapi krisis struktural dan ketidakstabilan politik.

Era Thailand sebagai “macan ekonomi” dengan pertumbuhan tinggi telah berhenti secara tiba-tiba.

Negara ini, yang dulunya menjadi iri tetangganya, kini semakin sering disebut sebagai “orang sakit Asia.”

Thailand saat ini terperosok dalam kelumpuhan ekonomi, dengan tiga pilar utamanya—konsumsi, manufaktur, dan pariwisata—semuanya terkena dampak parah.

Dekade Kemunduran

Pergeseran dari kekuatan ekonomi regional menuju stagnasi terjadi dengan sangat cepat.

Transformasi ini hanya membutuhkan waktu satu dekade.

Setelah mencapai puncak 13% pada tahun 1988, ekonomi Thailand telah berkisar di sekitar tingkat pertumbuhan yang lamban yaitu 2% selama lima tahun terakhir.

Beberapa “jangkar” struktural menyeret ekonomi Thailand ke bawah:

Keruntuhan demografi: Populasi Thailand telah menurun selama empat tahun berturut-turut, dengan angka kelahiran pada tahun 2025 diperkirakan mencapai titik terendah dalam 75 tahun.

Kesulitan utang: Utang rumah tangga telah mendekati 90% dari PDB, tertinggi di Asia, yang secara parah membatasi konsumsi domestik.

Hilangnya keunggulan kompetitif: Thailand dengan cepat kehilangan keunggulannya dibandingkan pesaing regional yang lebih lincah.

Kemunduran Industri Otomotif

Manufaktur—yang sejak lama menjadi sumber kehidupan ekonomi Thailand—sedang dihantam oleh barang-barang murah China dan persaingan ketat dari Vietnam.

Industri otomotif, yang dulunya menjadi “mahkota permata”, kini jelas dalam kemunduran.

Produsen mobil utama seperti Nissan, Honda, dan Suzuki telah merespons penurunan ini dengan menutup pabrik atau mengurangi kapasitas produksi secara drastis.

Pasar keuangan juga mencerminkan kenyataan suram ini; pada tahun 2025, pasar saham Thailand berkinerja paling buruk di Asia, dengan kapitalisasi pasar turun 10% dalam mata uang lokal.

Pariwisata Tersendat, Stagnasi Politik

Bahkan mesin pertumbuhan yang secara tradisional tangguh—pariwisata—gagal memberikan hasil.

Karena masalah keamanan dan daya tarik Jepang serta Vietnam yang meningkat sebagai tujuan wisata, kedatangan wisatawan asing ke Thailand pada tahun 2025 turun menjadi 32,9 juta, penurunan 7% dibandingkan tahun sebelumnya.

Krisis ini bukan sekadar penurunan permintaan sementara.

“Kami tidak memiliki mesin pertumbuhan baru,” dan masalah-masalah ini sudah mengakar serta diperparah oleh lingkungan politik yang rapuh.

Seringnya pergantian kepemimpinan telah menyebabkan keterlambatan dalam alokasi anggaran penting dan terhentinya proyek infrastruktur utama, membuat jalan pemulihan negara ini tidak pasti.